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鋰鹽期貨：價格重心可能會繼續下移
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據最新數據顯示，7月15日，電池級碳酸鋰的平均價格被報出為每噸87,500元，與前一日相比下跌了1,000元。相較去年四季度跌破90,000元/噸的水平，現在的現貨價格更低，已失守90,000元/噸的關口。目前的期價與現貨價格基本持平，意味著半年前的市場預期現在終于在現貨市場上得到兌現。
值得注意的是，上周有多家上市鋰企發布了上半年業績報告。例如贛鋒鋰業、天齊鋰業和盛新鋰能等碳酸鋰生產企業均出現了預計虧損的情況，與去年上半年多數鋰企盈利的景象形成了鮮明對比。虧損的原因主要歸咎于鋰行業周期下行，以及鋰鹽和鋰電池產品價格的持續下跌。其中，天齊鋰業在7月9日發布的公告中透露，預計上半年凈虧損在48.8億元至55.3億元之間，而去年同期則是盈利64.52億元。該公司進一步指出，非經常性損益后的凈虧損預計在49億元至55.5億元之間，而去年同期則是盈利。這表明公司的業績波動主要受到了鋰產品市場波動的影響。由于鋰產品銷售價格較去年同期大幅下降，導致鋰產品毛利也大幅下降。
類似的情況也發生在贛鋒鋰業身上。該公司預計2024年上半年歸屬上市公司股東的凈利潤將在7.6億元至1.25億元之間。贛鋒鋰業表示，受鋰行業周期下行影響，雖然公司上半年的產品出貨量同比增加，但經營業績卻同比大幅下降。此外，江特電機也預計上半年將虧損5500萬元至7000萬元。該公司指出，報告期內碳酸鋰價格一直處于低位運行狀態，這導致了公司鋰鹽業務的虧損。
盡管如此，從部分企業的公告中可以看出，上半年碳酸鋰的出貨量并未因價格的下跌而減少。相反，有些企業甚至增加了出貨意愿。例如江特電機在公告中表示，公司將努力提升自有礦山的開采量，以進一步釋放公司高品位鋰云母礦的價值。同時，公司也將適時開展碳酸鋰期貨套期保值業務，以降低產品價格波動帶來的風險。此外，贛鋒鋰業旗下的澳大利亞Mount Marion鋰輝石精礦項目已完成90萬噸/年的擴產建設工作，并開始釋放產能。
在當前的產業端，供強需弱的態勢持續顯現，這使得市場分析師王竣冬認為當前的產能主要是由一些小廠清出，而大廠由于具備較強的抗風險能力以及更低的拿礦成本，得以維持穩定。隨著礦端定價模式的不斷優化和技術升級帶來的成本優化，他預計后期的供給仍將保持寬松格局。
展望后市，吳江認為當前市場的矛盾主要集中在預期的影響上。他指出，下半年的遠景仍然模糊不清，包括國內拉動內需的意愿和海外再通脹的可能性等宏觀因素仍然不明朗。隨著價格步入低價區，市場上的博弈將更加激烈，碳酸鋰的價格重心可能會繼續下移，呈現低位震蕩的態勢。
余爍則強調了當前現貨市場供給大于需求的核心問題。他表示產業鏈中下游企業在下跌趨勢中處于觀望狀態，未見補庫行為。供給維持高位且無明顯減產跡象，疊加需求端增長乏力，供強需弱局面將持續存在，給鋰價帶來下行壓力。
若價格繼續走低，需注意供給端（礦端）波動可能帶來的意外反彈。盡管當前市場面臨諸多挑戰和不確定性因素，但長期來看仍被視為向好的趨勢。這需要產業鏈各方的共同努力和智慧來應對和把握市場變化帶來的機遇和挑戰。
值得注意的是，上周有多家上市鋰企發布了上半年業績報告。例如贛鋒鋰業、天齊鋰業和盛新鋰能等碳酸鋰生產企業均出現了預計虧損的情況，與去年上半年多數鋰企盈利的景象形成了鮮明對比。虧損的原因主要歸咎于鋰行業周期下行，以及鋰鹽和鋰電池產品價格的持續下跌。其中，天齊鋰業在7月9日發布的公告中透露，預計上半年凈虧損在48.8億元至55.3億元之間，而去年同期則是盈利64.52億元。該公司進一步指出，非經常性損益后的凈虧損預計在49億元至55.5億元之間，而去年同期則是盈利。這表明公司的業績波動主要受到了鋰產品市場波動的影響。由于鋰產品銷售價格較去年同期大幅下降，導致鋰產品毛利也大幅下降。
類似的情況也發生在贛鋒鋰業身上。該公司預計2024年上半年歸屬上市公司股東的凈利潤將在7.6億元至1.25億元之間。贛鋒鋰業表示，受鋰行業周期下行影響，雖然公司上半年的產品出貨量同比增加，但經營業績卻同比大幅下降。此外，江特電機也預計上半年將虧損5500萬元至7000萬元。該公司指出，報告期內碳酸鋰價格一直處于低位運行狀態，這導致了公司鋰鹽業務的虧損。
盡管如此，從部分企業的公告中可以看出，上半年碳酸鋰的出貨量并未因價格的下跌而減少。相反，有些企業甚至增加了出貨意愿。例如江特電機在公告中表示，公司將努力提升自有礦山的開采量，以進一步釋放公司高品位鋰云母礦的價值。同時，公司也將適時開展碳酸鋰期貨套期保值業務，以降低產品價格波動帶來的風險。此外，贛鋒鋰業旗下的澳大利亞Mount Marion鋰輝石精礦項目已完成90萬噸/年的擴產建設工作，并開始釋放產能。
在當前的產業端，供強需弱的態勢持續顯現，這使得市場分析師王竣冬認為當前的產能主要是由一些小廠清出，而大廠由于具備較強的抗風險能力以及更低的拿礦成本，得以維持穩定。隨著礦端定價模式的不斷優化和技術升級帶來的成本優化，他預計后期的供給仍將保持寬松格局。
展望后市，吳江認為當前市場的矛盾主要集中在預期的影響上。他指出，下半年的遠景仍然模糊不清，包括國內拉動內需的意愿和海外再通脹的可能性等宏觀因素仍然不明朗。隨著價格步入低價區，市場上的博弈將更加激烈，碳酸鋰的價格重心可能會繼續下移，呈現低位震蕩的態勢。
余爍則強調了當前現貨市場供給大于需求的核心問題。他表示產業鏈中下游企業在下跌趨勢中處于觀望狀態，未見補庫行為。供給維持高位且無明顯減產跡象，疊加需求端增長乏力，供強需弱局面將持續存在，給鋰價帶來下行壓力。
若價格繼續走低，需注意供給端（礦端）波動可能帶來的意外反彈。盡管當前市場面臨諸多挑戰和不確定性因素，但長期來看仍被視為向好的趨勢。這需要產業鏈各方的共同努力和智慧來應對和把握市場變化帶來的機遇和挑戰。
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