雞蛋、玉米淀粉和生豬期權8月獲批上市
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近日,大連商品交易所的雞蛋、玉米淀粉以及生豬期權的注冊得到了中國證券監督管理委員會(簡稱“證監會”)的批準。這標志著大商所將進一步擴充其期權品種,有望達到16個,從而為實體經濟和“三農”領域提供更加豐富的衍生工具。
近年來,雞蛋、玉米淀粉和生豬現貨價格的波動性顯著增強,使得相關產業企業對運用衍生工具進行風險管理的需求日益強烈。自2013年起,大商所已經上市了雞蛋、玉米淀粉和生豬期貨,這些期貨品種的功能得到了有效發揮,市場影響力穩步提升。越來越多的企業開始利用期貨工具進行風險管理,尤其是在“保險+期貨”模式的推動下,基于生豬、雞蛋等品種的衍生工具在助力鄉村振興方面發揮了積極作用。
隨著雞蛋、玉米淀粉和生豬期權的上市,這些期權將與對應的期貨品種以及豆粕、玉米等其他期貨及期權工具一起,為產業企業提供更加完善的風險管理工具和更加靈活的避險策略。這將有助于進一步優化現貨貿易模式,滿足產業精細化的風險管理需求。同時,上市期權工具也將提高標的期貨市場的運行效率,提升期貨市場的價格發現效率,從而更好地發揮期貨市場的功能。
在吉林金翼蛋品有限公司經理宮志強的視角中,期權具有保險般的特性,其風險收益呈現非線性特點。特別是對于買權而言,在支付權利金后,無需再追加保證金。從資金成本的角度考慮,企業可以用較少的資金滿足自身的套期保值需求,非常適合蛋雞養殖企業。在定價機制方面,期權的到期日和行權價具有多樣性,企業可以根據自身實際情況,靈活確定未來擬鎖定的買賣價格,并通過運用多種策略實現精細化的套期保值。
某公司運營管理部副總經理朱勇生表示,玉米淀粉期權的上市為產業鏈企業提供了新的風險管理手段。企業可以針對自身經營的淀粉敞口風險,在傳統期貨套保的基礎上,通過“期貨+期權”的組合策略進行“動態套保”。這樣一方面可以幫助上游淀粉加工企業鎖定產品利潤,另一方面也可以幫助下游淀粉消費企業鎖定原料采購成本。
牧原食品股份有限公司的秦軍認為,利用期權進行風險對沖可以預先確定對沖成本,這更便于企業進行財務管理和風險防控。隨著生豬期權的上市,生豬產業企業將由單一利用生豬期貨套期保值,轉向綜合運用多種工具進行風險管理,這將為產業帶來更多的可能性和機遇。
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