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黃金和白銀期貨：投資熱度呈現(xiàn)高漲趨勢(shì)
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近期，黃金與白銀ETF的投資熱度呈現(xiàn)出高漲態(tài)勢(shì)。全球最大的黃金ETF基金（SPDR）自六月底以來(lái)黃金持有量顯著增加，增幅達(dá)到約4.1%，具體為近33.7噸的黃金。與此同時(shí)，白銀ETF基金（SLV）的白銀持有量也大幅上升，增長(zhǎng)了近901.4噸，增幅達(dá)到驚人的6.6%。
觀察國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，眾多規(guī)模較大的黃金類ETF吸引了新玩家的加入。例如，到了第二季度末，樂(lè)溪私募已躍升為華安黃金ETF、易方達(dá)黃金ETF和博時(shí)黃金ETF的前十大持有人之一。這一狀況與去年年底的情景形成鮮明對(duì)比，那時(shí)這些產(chǎn)品的前十大持有人名單中并未見(jiàn)該私募機(jī)構(gòu)的身影。此外，個(gè)人投資者也成為了黃金類ETF的重要買家。
然而，從上半年披露的黃金類ETF半年報(bào)中我們也不難發(fā)現(xiàn)，部分外資巨頭卻選擇了拋售手中的黃金ETF份額。橋水基金、巴萊克銀行等均在名單之列。
在行情方面，COMEX黃金期貨價(jià)格自六月底的2350美元/盎司一路上漲，最高達(dá)到了2570美元/盎司。相較之下，COMEX白銀價(jià)格則維持相對(duì)穩(wěn)定，在28.5至30美元/盎司的區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。對(duì)此，期貨貴金屬分析師劉旭峰對(duì)記者表示，不僅ETF基金增持黃金的態(tài)勢(shì)明顯，CFTC黃金投機(jī)凈持倉(cāng)也出現(xiàn)了顯著的增倉(cāng)現(xiàn)象。這背后反映出海外投資者對(duì)黃金未來(lái)走勢(shì)的樂(lè)觀預(yù)期，這也為貴金屬市場(chǎng)的進(jìn)一步上行提供了邏輯支撐。
正信期貨貴金屬分析師蒲祖林則認(rèn)為，這一系列變化與中國(guó)和海外宏觀環(huán)境的變化緊密相關(guān)。自六月份開(kāi)始，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)經(jīng)歷了一波四個(gè)月之久的強(qiáng)勁增長(zhǎng)后開(kāi)始掉頭向下。金融市場(chǎng)加強(qiáng)了對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退和美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期。這一變化使得海外資金從風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)（如股市、商品）流向了避險(xiǎn)資產(chǎn)（如貴金屬和美債）。
隨著美債利率的下降，中美債券利差逐漸收窄，人民幣兌美元開(kāi)始升值。這導(dǎo)致以人民幣計(jì)價(jià)的貴金屬在修復(fù)此前過(guò)高的溢價(jià)后表現(xiàn)略顯疲軟。總體而言，無(wú)論是從投資者的角度還是市場(chǎng)的角度，黃金和白銀都展現(xiàn)出了一定的上漲動(dòng)力和避險(xiǎn)需求。
觀察國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，眾多規(guī)模較大的黃金類ETF吸引了新玩家的加入。例如，到了第二季度末，樂(lè)溪私募已躍升為華安黃金ETF、易方達(dá)黃金ETF和博時(shí)黃金ETF的前十大持有人之一。這一狀況與去年年底的情景形成鮮明對(duì)比，那時(shí)這些產(chǎn)品的前十大持有人名單中并未見(jiàn)該私募機(jī)構(gòu)的身影。此外，個(gè)人投資者也成為了黃金類ETF的重要買家。
然而，從上半年披露的黃金類ETF半年報(bào)中我們也不難發(fā)現(xiàn)，部分外資巨頭卻選擇了拋售手中的黃金ETF份額。橋水基金、巴萊克銀行等均在名單之列。
在行情方面，COMEX黃金期貨價(jià)格自六月底的2350美元/盎司一路上漲，最高達(dá)到了2570美元/盎司。相較之下，COMEX白銀價(jià)格則維持相對(duì)穩(wěn)定，在28.5至30美元/盎司的區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。對(duì)此，期貨貴金屬分析師劉旭峰對(duì)記者表示，不僅ETF基金增持黃金的態(tài)勢(shì)明顯，CFTC黃金投機(jī)凈持倉(cāng)也出現(xiàn)了顯著的增倉(cāng)現(xiàn)象。這背后反映出海外投資者對(duì)黃金未來(lái)走勢(shì)的樂(lè)觀預(yù)期，這也為貴金屬市場(chǎng)的進(jìn)一步上行提供了邏輯支撐。
正信期貨貴金屬分析師蒲祖林則認(rèn)為，這一系列變化與中國(guó)和海外宏觀環(huán)境的變化緊密相關(guān)。自六月份開(kāi)始，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)經(jīng)歷了一波四個(gè)月之久的強(qiáng)勁增長(zhǎng)后開(kāi)始掉頭向下。金融市場(chǎng)加強(qiáng)了對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退和美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期。這一變化使得海外資金從風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)（如股市、商品）流向了避險(xiǎn)資產(chǎn)（如貴金屬和美債）。
隨著美債利率的下降，中美債券利差逐漸收窄，人民幣兌美元開(kāi)始升值。這導(dǎo)致以人民幣計(jì)價(jià)的貴金屬在修復(fù)此前過(guò)高的溢價(jià)后表現(xiàn)略顯疲軟。總體而言，無(wú)論是從投資者的角度還是市場(chǎng)的角度，黃金和白銀都展現(xiàn)出了一定的上漲動(dòng)力和避險(xiǎn)需求。
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