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后續(xù)影響玻璃走勢(shì)的關(guān)鍵因素有哪些
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“在長(zhǎng)達(dá)一個(gè)月的行情中，玻璃期貨價(jià)格呈現(xiàn)持續(xù)上漲趨勢(shì)，此期間玻璃企業(yè)的庫存也得到了一定程度的去化。特別是沙河地區(qū)的庫存已降至相對(duì)低位，為玻璃企業(yè)提升了價(jià)格與利潤(rùn)的空間，構(gòu)建了良好的市場(chǎng)基本面。”魏朝明如此表示。若條件允許，生產(chǎn)企業(yè)更傾向于減少產(chǎn)品庫存的持有量，以避免資金過度占用及存貨跌價(jià)損失的風(fēng)險(xiǎn)。
隨著庫存的逐步消化，玻璃生產(chǎn)企業(yè)在供應(yīng)量減少后，將維持一種相對(duì)較低的庫存水平。“這種低庫存策略，體現(xiàn)了實(shí)體企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的態(tài)度。”陸甲明表示。當(dāng)前行業(yè)普遍盈利狀況不佳，企業(yè)大規(guī)模備貨的意義并不顯著，這也從側(cè)面反映出行業(yè)整體供應(yīng)能力依然充足。
在陸甲明的視角下，北方地區(qū)目前正處于季節(jié)性疲軟的周期中。對(duì)于生產(chǎn)企業(yè)而言，低庫存策略可能會(huì)持續(xù)下去。然而，魏朝明認(rèn)為，當(dāng)前生產(chǎn)企業(yè)庫存的去化是宏觀產(chǎn)業(yè)價(jià)差結(jié)構(gòu)與季節(jié)性因素等多重有利因素共同作用的結(jié)果。他指出，未來某些因素可能會(huì)逐漸發(fā)生變化，玻璃行業(yè)存在從去庫存轉(zhuǎn)向累庫存的可能性。
壽佳露則認(rèn)為，玻璃企業(yè)是否能夠保持低庫存狀態(tài)，關(guān)鍵在于實(shí)際需求是否能夠得到實(shí)質(zhì)性的改善。
值得注意的是，周三的交易中，華中、華東、西南等地的現(xiàn)貨價(jià)格仍有所上漲。從最新情況來看，作為本輪行情的“發(fā)源地”，沙河地區(qū)的貿(mào)易商玻璃報(bào)價(jià)已經(jīng)開始出現(xiàn)疲軟態(tài)勢(shì)，這或許意味著玻璃價(jià)格的上漲趨勢(shì)將面臨終端需求的驗(yàn)證。魏朝明建議，期貨盤面升水現(xiàn)貨的幅度縮窄可能會(huì)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)構(gòu)成抑制，因此他建議玻璃生產(chǎn)企業(yè)及期現(xiàn)企業(yè)關(guān)注期貨顯著升水現(xiàn)貨的賣出套保機(jī)會(huì)。
對(duì)于短期玻璃現(xiàn)貨市場(chǎng)的走勢(shì)，其繼續(xù)漲價(jià)的難度較大。首先，當(dāng)前的漲價(jià)態(tài)勢(shì)加強(qiáng)了宏觀經(jīng)濟(jì)的預(yù)期，但現(xiàn)實(shí)基本面尚未跟上；其次，目前中下游的庫存仍處于相對(duì)高位，進(jìn)一步補(bǔ)貨的動(dòng)力并不明顯；最后，持續(xù)漲價(jià)可能會(huì)改變冷修的斜率和預(yù)期。因此，后續(xù)影響玻璃走勢(shì)的關(guān)鍵因素在于冷修斜率的保持、中游庫存的釋放以及真實(shí)需求的驗(yàn)證。
隨著庫存的逐步消化，玻璃生產(chǎn)企業(yè)在供應(yīng)量減少后，將維持一種相對(duì)較低的庫存水平。“這種低庫存策略，體現(xiàn)了實(shí)體企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的態(tài)度。”陸甲明表示。當(dāng)前行業(yè)普遍盈利狀況不佳，企業(yè)大規(guī)模備貨的意義并不顯著，這也從側(cè)面反映出行業(yè)整體供應(yīng)能力依然充足。
在陸甲明的視角下，北方地區(qū)目前正處于季節(jié)性疲軟的周期中。對(duì)于生產(chǎn)企業(yè)而言，低庫存策略可能會(huì)持續(xù)下去。然而，魏朝明認(rèn)為，當(dāng)前生產(chǎn)企業(yè)庫存的去化是宏觀產(chǎn)業(yè)價(jià)差結(jié)構(gòu)與季節(jié)性因素等多重有利因素共同作用的結(jié)果。他指出，未來某些因素可能會(huì)逐漸發(fā)生變化，玻璃行業(yè)存在從去庫存轉(zhuǎn)向累庫存的可能性。
壽佳露則認(rèn)為，玻璃企業(yè)是否能夠保持低庫存狀態(tài)，關(guān)鍵在于實(shí)際需求是否能夠得到實(shí)質(zhì)性的改善。
值得注意的是，周三的交易中，華中、華東、西南等地的現(xiàn)貨價(jià)格仍有所上漲。從最新情況來看，作為本輪行情的“發(fā)源地”，沙河地區(qū)的貿(mào)易商玻璃報(bào)價(jià)已經(jīng)開始出現(xiàn)疲軟態(tài)勢(shì)，這或許意味著玻璃價(jià)格的上漲趨勢(shì)將面臨終端需求的驗(yàn)證。魏朝明建議，期貨盤面升水現(xiàn)貨的幅度縮窄可能會(huì)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)構(gòu)成抑制，因此他建議玻璃生產(chǎn)企業(yè)及期現(xiàn)企業(yè)關(guān)注期貨顯著升水現(xiàn)貨的賣出套保機(jī)會(huì)。
對(duì)于短期玻璃現(xiàn)貨市場(chǎng)的走勢(shì)，其繼續(xù)漲價(jià)的難度較大。首先，當(dāng)前的漲價(jià)態(tài)勢(shì)加強(qiáng)了宏觀經(jīng)濟(jì)的預(yù)期，但現(xiàn)實(shí)基本面尚未跟上；其次，目前中下游的庫存仍處于相對(duì)高位，進(jìn)一步補(bǔ)貨的動(dòng)力并不明顯；最后，持續(xù)漲價(jià)可能會(huì)改變冷修的斜率和預(yù)期。因此，后續(xù)影響玻璃走勢(shì)的關(guān)鍵因素在于冷修斜率的保持、中游庫存的釋放以及真實(shí)需求的驗(yàn)證。
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