短期來看,黃金市場面臨的主要矛盾在于投資者在特朗普當(dāng)選后的強(qiáng)美元預(yù)期。然而,從長期視角出發(fā),美國長期的通脹水平并未顯著回落,同時美國實(shí)施的擴(kuò)張性財(cái)政政策也為金價(jià)提供了支撐。因此,黃金的長期表現(xiàn)預(yù)計(jì)將超越其短期表現(xiàn)。
據(jù)預(yù)測,美聯(lián)儲及全球各大央行在未來一年中仍將繼續(xù)降息進(jìn)程,這對黃金市場構(gòu)成利好;仡欉^去兩年,金價(jià)的大幅上漲均與美國財(cái)政擴(kuò)張的時機(jī)相吻合。預(yù)計(jì)美國明年的財(cái)政赤字將大概率繼續(xù)擴(kuò)大,這將為金價(jià)的進(jìn)一步上漲提供有利條件。此外,投資者對美國長期通脹的預(yù)期持續(xù)維持高位,這一預(yù)期也有助于金價(jià)上漲。
從更廣泛的角度來看,全球地緣形勢依然復(fù)雜多變,這使全球央行有更多的主觀動力和客觀需求去增加黃金的購買量?紤]到美國政策推進(jìn)的順序和實(shí)施程度仍存在不確定性,短期內(nèi)黃金價(jià)格可能會出現(xiàn)一定的波動,但年底前的跌幅可能相對有限。
從中長期角度來看,若美國政府未來實(shí)施擴(kuò)張性財(cái)政政策,將在增加聯(lián)邦政府債務(wù)負(fù)擔(dān)的同時推升通脹風(fēng)險(xiǎn)。加上全球地緣局勢的不穩(wěn)定以及央行購金等因素的影響,黃金價(jià)格有望保持上行通道。整體而言,這些因素將繼續(xù)對黃金市場產(chǎn)生積極影響。
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