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在低庫存情況下持續(xù)做空鋅價風(fēng)險很大
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錫市場動態(tài)：
錫價在交易中遭遇了顯著的下滑。滬錫主力合約價格下跌了1.11%，以241720元/噸的價格告終，期貨倉單中的錫總量為8123噸，相較前一日減少了274噸。與此同時，LME錫價也出現(xiàn)了下跌，降幅達到2.53%，報收于28925美元/噸，其庫存量為4385噸，雖然有所減少但依然保持在較高水平。
在現(xiàn)貨市場中，云錫的升水價格在2412區(qū)間內(nèi)波動，其升水和貼水幅度在500-700元/噸和0-300元/噸之間。進口貼水的范圍則在800-1000元/噸之間。關(guān)于價差方面，12-01價差為-350元/噸，而01-02價差的縮小至-630元/噸。滬倫比價為8.36，表明了滬錫與LME錫價之間的相對關(guān)系。
上周后期，上期所的倉單數(shù)量出現(xiàn)了顯著增長，進一步加劇了市場對于后續(xù)庫存積壓問題的憂慮。然而，對于11月的各大機構(gòu)產(chǎn)量預(yù)期而言，環(huán)比減量較小，同比則維持在高水平。盡管供應(yīng)緊張的邏輯預(yù)期將延續(xù)至年底，但實際兌現(xiàn)情況尚不明朗，這導(dǎo)致空頭加倉，并使價格多次跌破支撐位。
從短期視角來看，如果本周的社區(qū)庫存繼續(xù)增加，這可能會給價格帶來更大的壓力。然而，礦山的供應(yīng)緊張狀況也持續(xù)對生產(chǎn)產(chǎn)生影響，在未觀察到實際改善之前，做空錫價存在較大的風(fēng)險，價格走勢預(yù)計將維持震蕩。
鋅市場動態(tài)：
截至本周四（11月14日），SMM七地鋅錠的庫存總量為12.74萬噸，相較上一周的某些時間點有所增加。滬鋅主力合約價格下跌了0.26%，以24640元/噸的價格收盤，鋅期貨倉單則增加了6973噸。在國際市場上，LME鋅價下滑了1.26%，報收于2933.0美元/噸，而鋅的庫存量為242,000噸，微幅減少。
在鋅的現(xiàn)貨市場中，不同地區(qū)的升水和貼水幅度各不相同。價差方面，12-01價差為正340元/噸，而01-02價差則為正215元/噸。國內(nèi)月差在11-12月之間保持較高水平，現(xiàn)已擴展至提供現(xiàn)貨交倉利潤。考慮到高價下游的采購情緒并不高漲，預(yù)計本周將有較大量的鋅錠進行交倉。
盡管鋅價上行動力不足，但考慮到國內(nèi)供應(yīng)短缺的現(xiàn)狀以及下游原料庫存的較低水平，若鋅價出現(xiàn)大幅回落可能會刺激下游補貨行為。因此，在低庫存情況下持續(xù)做空鋅價的風(fēng)險很大，預(yù)計其價格將維持震蕩趨勢。
錫價在交易中遭遇了顯著的下滑。滬錫主力合約價格下跌了1.11%，以241720元/噸的價格告終，期貨倉單中的錫總量為8123噸，相較前一日減少了274噸。與此同時，LME錫價也出現(xiàn)了下跌，降幅達到2.53%，報收于28925美元/噸，其庫存量為4385噸，雖然有所減少但依然保持在較高水平。
在現(xiàn)貨市場中，云錫的升水價格在2412區(qū)間內(nèi)波動，其升水和貼水幅度在500-700元/噸和0-300元/噸之間。進口貼水的范圍則在800-1000元/噸之間。關(guān)于價差方面，12-01價差為-350元/噸，而01-02價差的縮小至-630元/噸。滬倫比價為8.36，表明了滬錫與LME錫價之間的相對關(guān)系。
上周后期，上期所的倉單數(shù)量出現(xiàn)了顯著增長，進一步加劇了市場對于后續(xù)庫存積壓問題的憂慮。然而，對于11月的各大機構(gòu)產(chǎn)量預(yù)期而言，環(huán)比減量較小，同比則維持在高水平。盡管供應(yīng)緊張的邏輯預(yù)期將延續(xù)至年底，但實際兌現(xiàn)情況尚不明朗，這導(dǎo)致空頭加倉，并使價格多次跌破支撐位。
從短期視角來看，如果本周的社區(qū)庫存繼續(xù)增加，這可能會給價格帶來更大的壓力。然而，礦山的供應(yīng)緊張狀況也持續(xù)對生產(chǎn)產(chǎn)生影響，在未觀察到實際改善之前，做空錫價存在較大的風(fēng)險，價格走勢預(yù)計將維持震蕩。
鋅市場動態(tài)：
截至本周四（11月14日），SMM七地鋅錠的庫存總量為12.74萬噸，相較上一周的某些時間點有所增加。滬鋅主力合約價格下跌了0.26%，以24640元/噸的價格收盤，鋅期貨倉單則增加了6973噸。在國際市場上，LME鋅價下滑了1.26%，報收于2933.0美元/噸，而鋅的庫存量為242,000噸，微幅減少。
在鋅的現(xiàn)貨市場中，不同地區(qū)的升水和貼水幅度各不相同。價差方面，12-01價差為正340元/噸，而01-02價差則為正215元/噸。國內(nèi)月差在11-12月之間保持較高水平，現(xiàn)已擴展至提供現(xiàn)貨交倉利潤。考慮到高價下游的采購情緒并不高漲，預(yù)計本周將有較大量的鋅錠進行交倉。
盡管鋅價上行動力不足，但考慮到國內(nèi)供應(yīng)短缺的現(xiàn)狀以及下游原料庫存的較低水平，若鋅價出現(xiàn)大幅回落可能會刺激下游補貨行為。因此，在低庫存情況下持續(xù)做空鋅價的風(fēng)險很大，預(yù)計其價格將維持震蕩趨勢。
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