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菜籽油期貨則需關注中加關系及貿易情況
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油脂與油料市場：現實驅動上漲，油粕攜手共進
本周油脂油料市場呈現強勁態勢，其中棕櫚油、菜粕等漲幅顯著，國內市場表現優于國際市場，現貨市場亦較期貨市場表現強勁。南美天氣狀況持續向好，尤其是巴西的降雨減少有利于作物收割，而阿根廷的降雨增加則有利于作物生長。
從基本面分析，巴西大豆收割工作上周已完成27%，預計本周及下周收割進度將進一步加快，這將帶來更大的收割壓力。巴西的大豆產量預計在1.65至1.72億噸之間。阿根廷的大豆產量預計在4800至5100萬噸之間，目前尚未有進一步下調產量的預期。與此同時，即將到來的27-28日美國作物論壇上，美豆的種植面積預計為8400萬英畝，但基于種植效益與美玉米的比較，存在不確定性。然而，近期美豆和美玉米價格的上漲已改善了種植效益，實際種植面積可能優于預期。
另外，隨著3月的臨近，美國對墨西哥和加拿大的征稅問題再次引起市場關注。在國內方面，榨利豐厚的現貨市場推動了油廠開工率的回升，預計下周壓榨量為197萬噸，處于較高水平。盡管現貨供應緊張的情況有所緩解，但市場對現貨緊張的擔憂情緒仍然高漲，油廠堅持高價銷售的意愿強烈。下游產業調整飼料配方，主要以剛性需求采購為主。預計下周豆粕市場將保持強勢運行，需繼續關注油廠的開工情況。
在油脂方面，棕櫚油期價本周連續第四周上漲，價格創近兩個月新高。產區持續傳來利多消息，包括馬棕油出口情況的邊際改善、馬來西亞部分產區因暴雨不利于收割、印尼B40摻混計劃于3月執行以及印尼齋月前可能出臺的出口限制等。其中，印尼3月可能實施的限制出口政策是最具想象空間的利多題材。據消息稱，印尼政府計劃自2月24日起實施三階段市場操作，包括戰略儲備投放、價格監測網絡建立以及省級行政區的調控范圍擴展等。這些舉措將影響市場走勢，需在下周繼續關注印尼的表現。
在國內方面，棕櫚油庫存處于低位，進口利潤不佳，導致終端供需采購中的遠期采購量偏低。高成本、低進口、低庫存等因素共同推動了棕櫚油價格的上漲。菜籽油市場則需關注中加關系及貿易情況。在策略上，建議采取短期多頭思路，考慮賣看跌期權。
綜上所述，油脂油料市場的走勢受多種因素影響，包括天氣、產量、進出口政策、庫存等。市場參與者需密切關注這些因素的變化，以制定合理的投資策略。
本周油脂油料市場呈現強勁態勢，其中棕櫚油、菜粕等漲幅顯著，國內市場表現優于國際市場，現貨市場亦較期貨市場表現強勁。南美天氣狀況持續向好，尤其是巴西的降雨減少有利于作物收割，而阿根廷的降雨增加則有利于作物生長。
從基本面分析，巴西大豆收割工作上周已完成27%，預計本周及下周收割進度將進一步加快，這將帶來更大的收割壓力。巴西的大豆產量預計在1.65至1.72億噸之間。阿根廷的大豆產量預計在4800至5100萬噸之間，目前尚未有進一步下調產量的預期。與此同時，即將到來的27-28日美國作物論壇上，美豆的種植面積預計為8400萬英畝，但基于種植效益與美玉米的比較，存在不確定性。然而，近期美豆和美玉米價格的上漲已改善了種植效益，實際種植面積可能優于預期。
另外，隨著3月的臨近，美國對墨西哥和加拿大的征稅問題再次引起市場關注。在國內方面，榨利豐厚的現貨市場推動了油廠開工率的回升，預計下周壓榨量為197萬噸，處于較高水平。盡管現貨供應緊張的情況有所緩解，但市場對現貨緊張的擔憂情緒仍然高漲，油廠堅持高價銷售的意愿強烈。下游產業調整飼料配方，主要以剛性需求采購為主。預計下周豆粕市場將保持強勢運行，需繼續關注油廠的開工情況。
在油脂方面，棕櫚油期價本周連續第四周上漲，價格創近兩個月新高。產區持續傳來利多消息，包括馬棕油出口情況的邊際改善、馬來西亞部分產區因暴雨不利于收割、印尼B40摻混計劃于3月執行以及印尼齋月前可能出臺的出口限制等。其中，印尼3月可能實施的限制出口政策是最具想象空間的利多題材。據消息稱，印尼政府計劃自2月24日起實施三階段市場操作，包括戰略儲備投放、價格監測網絡建立以及省級行政區的調控范圍擴展等。這些舉措將影響市場走勢，需在下周繼續關注印尼的表現。
在國內方面，棕櫚油庫存處于低位，進口利潤不佳，導致終端供需采購中的遠期采購量偏低。高成本、低進口、低庫存等因素共同推動了棕櫚油價格的上漲。菜籽油市場則需關注中加關系及貿易情況。在策略上，建議采取短期多頭思路，考慮賣看跌期權。
綜上所述，油脂油料市場的走勢受多種因素影響，包括天氣、產量、進出口政策、庫存等。市場參與者需密切關注這些因素的變化，以制定合理的投資策略。
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