臺化興業一套120萬噸裝置計劃2025年4月下旬重啟，一套150萬噸裝置計劃2025年5月上旬檢修；策略：無。8pct），絕對值偏低，福建百宏250萬噸裝置按計劃于4月5日停車檢修2周左右；供需弱穩，大盤反復影響情緒，短期期現消化利空為宜，盤面預期高位振蕩，05留意區間1780-1900。4%（-3.2、PX5-9月差-104（+38），PX05-CFRC 為-75（+120）；2pt）；向上驅動：地產政策抬升、宏觀情緒推動向下驅動：地產資金問題未解決、下游訂單改進不明顯，下游資金情況不佳策略建議：估值不是很高，不追空風險提示：地產政策變化，宏觀情緒變化 燒堿 方向：振蕩疲軟行情跟蹤：1.四川能投100萬噸裝置計劃4月中旬檢修；2、估值與利潤：MOPJ價格為547美元/噸（+29），PXN $185(+4)；春耕需求減弱，工業剛需為宜，4月上旬階段性需求減弱，下游也對高價抵觸情緒漸起，采購謹慎。理由：關稅政策調整頻繁，單邊震動放大。較上禮拜四萎縮1.3、需求：下游聚酯負荷93.51萬噸，幅度-15.99萬手至65.江浙終端開工繼續下降，市場信心缺少 ，其中加彈回撤至78%（-3pct）、江浙織機回撤至63%（-4pct）、江浙印染開機回撤至75%（-4pct）。63%，同比去年提高96.4%（-2.72萬手；恒力石化72萬噸苯乙烯開始檢修基本面：（1）苯乙烯倉庫中所容商品：截至2025年4月7日，江蘇苯乙烯港口樣本倉庫中所容商品總量：11.商品量倉庫中所容商品在8.風險提示：油價異動、裝置超預期改動、終端需求深幅震動。?短期顯示，純堿處于供增需平，高倉庫中所容商品，低利潤得階段,供應端由于當前并不處于廠家集中檢修得階段，供應端大概率保持高位,需求端由于盤面繼續下滑后也給到了下游從期現商補庫得機會，近期期現端成交是比較好得，也就導致近期純堿廠家需求相對走勢下滑。觀點上，單邊修復有需求，但因為關稅政策變化頻繁，單邊震動放大；江浙終端開工繼續下降，市場信心缺少 ，其中加彈回撤至78%（-3pct）、江浙織機回撤至63%（-4pct）、江浙印染開機回撤至75%（-4pct）。5、下游：PTA現貨加工費184（-68），長絲平均產銷7-8成，短纖平均產銷110%。（3）苯乙烯利潤：4月8日，中國苯乙烯非一體化裝置日度利潤-281元/噸，較上一工作日利潤增長21元/噸，環比虧損萎縮6.37萬噸，較上周增長7. PTA 方向：偏多理由：情緒回暖，負荷保持低點。?中長期顯示，地產需求大方向走勢下滑，需求決定高度，使得玻璃難有深幅向上彈性，供應端預期年內保持相對低點，供需雙弱下主要留意階段性得結構性機會，價格低點留意補庫帶來得反彈，頭部留意下游補庫保持性。95萬噸，環比增長10.4、需求：下游聚酯負荷93.邏輯：因美國關稅政策最新改動，能化板塊走勢在4.向上驅動：下游階段性補庫、堿廠檢修向下驅動：玻璃冷修，堿廠投產策略建議：宏觀震動大，低點不追空風險提示：遠興投產進度變化，下游玻璃廠補庫驅動玻璃 方向：振蕩偏空行情跟蹤：1.4%（-2.4%（+0.2、倉庫中所容商品：截至4月10日，華東主港地區MEG港口倉庫中所容商品總量68.05%（-5.3、倉單1112（-）。10呈現回暖。2.！4pct），韓國S-OIL 110萬噸裝置負荷已恢復至8成，2024年7月底因火災事故低負荷運行，惠州煉化150萬噸裝置3月30日附近停車檢修50天左右，臺灣臺化27萬噸裝置近期已停車檢修，預期為期50天左右；策略：留意MA5-9月差走勢下滑機會。江浙滌絲今日產銷高低分化，至下午3點半附近平均產銷估算在7-8成，今日直紡滌短工廠銷售全部好轉，截止下午3:00附近，平均產銷110%，輕紡城市場總銷量980萬米（+51）。盤面：今日05合約以4350尾市，較上一交易日結算價上漲4.99%；5月下期貨基差在05合約升水85-89元/噸附近，商談4347-4351元/噸附近；本期尿素公司倉庫中所容商品量83.當前，即使主力月已正式切換為MA09，但back結構和中低點倉庫中所容商品支撐若在，未來偏強基差如何在09合約期間收斂待解決。向上驅動：下游剛需向下驅動：高供應、高倉庫中所容商品風險提示：淡儲步伐、出口政策、保供穩價、需求放量情況、新增投產、上游煤炭端改動以及國際市場變化。23pct），中海殼牌48萬噸裝置4月10日按計劃停車檢修兩周，內蒙古建元26萬噸裝置4月9日臨時停車一周，揚子巴斯夫34萬噸裝置4月7日按計劃進行檢修，預期時間50天，山西沃能30萬噸裝置4月6日臨時停車一周，美國GCGV110萬噸裝置4月8日按計劃停車檢修；09萬噸；4萬噸，較4月2日萎縮0.PTA現貨加工費184元/噸（-68），PTA 05盤面加工費352元/噸（-9）2、供給：PTA負荷76.?近期現貨情緒較好，但湖北交割庫擴容給到一定利空影響，相當于價格偏低點區域倉單注冊量可能會增長，同時近期需求較好有很大一部分原因是中游得投機需求，即使也有下游家裝單好轉得拉動，但家裝單體量拉動作用比較有限，期現商得高體量倉庫中所容商品始終是負反饋得隱患所在,若期現貨源繼續流入市場，下游則需求一定時間消耗這部分倉庫中所容商品。江浙滌絲今日產銷高低分化，至下午3點半附近平均產銷估算在7-8成，今日直紡滌短工廠銷售全部好轉，截止下午3:00附近，平均產銷110%，輕紡城市場總銷量980萬米（+51）。35萬噸；百分之三十九。理論上國內苯乙烯非一體化裝置現金流成本在7401元/噸，現金流利潤為19元/噸。?中長周期看，純堿年內保持供需雙增得狀態，供給增量在于堿廠新產能得投放，需求增量在于光伏玻璃產能增長，而由于投產增量兌現和廠家檢修存在時間重合，若價格下滑至堿廠得成本線帶動廠家減產若會對價格底部起到支撐作用，帶動階段性中下游基于檢修擔憂得投機補庫，而從帶動價格反彈。69萬噸，較周一萎縮1.31%)，日內縮短持倉10895手至4.?當前由于廠家高倉庫中所容商品狀態未改變，燒堿若在繼續降價中，且由于液氯價格堅挺，氯堿公司若有一定利潤，供應端顯示，?燒堿前期檢修公司將要恢復，但4月下旬山東檢修若會增多，供應端后期若會下降，需求端顯示，由于下游氧化鋁在繼續減產，而新投產產能暫未放量，近期若在繼續對燒堿廠家壓價，非鋁需求也相對疲軟，燒堿剛需端疲軟。08pct），其中煤制乙二醇開工負荷52.風險提示：油價異動、裝置超預期改動、終端需求深幅震動。！3、供給：乙二醇總體開工負荷67.36萬手，EG5-9價差為-59（-2）。策略：6/7正套。8萬噸，環比萎縮5.4%（+0.策略：無�；�本面：1、實貨：PX CFRC 732美元/噸（+33），下午PX商談價格偏強，紙貨5月在741（PXN在193），9月在748（PXN在216），Q4在753（PXN在224）均有買盤報價；基本面：1、現貨：當前現貨基差在05合約升水72-76元/噸附近，商談4334-4338元/噸，下午幾單05合約升水73-74元/噸附近成交。98%），日內縮短持倉6471手至23.盤面：今日EG2505合約尾市價4271（+241，+5.其中，因甲醇期價低點反彈，華東港口基差收窄至01+105；5下約05+5/7。（2）純苯倉庫中所容商品：2025年4月9日華東純苯港口貿易量倉庫中所容商品13.83%。4%（-3.閱讀提醒：本文翻譯自轉載網資料，需求人工編譯后方可使用！?中長期看，氧化鋁即使存在階段性檢修預期以及老產能淘汰預期，但前期積累得新裝置投產對于燒堿剛腥赧量依然會慢慢顯現，而夏季氯堿裝置得檢修也會增多，同時伴隨著非鋁需求得季節性走強，以及液氯價格再度走勢下滑，夏季燒堿價格存在階段性改觀機會。9萬噸，較上周期萎縮2.2pt）；市場情緒稍顯溫和時，甲醇鬃詈箅關稅事件關系不大品種，有一定估值修復得需求。 鹽化工 純堿 方向：逢高空行情跟蹤：1.乙二醇 方向：偏多理由：宏觀情緒回暖、主港周度去庫。4、需求：PTA負荷76.97%，日內縮短持倉13.風險提示：油價異動、裝置超預期改動、終端需求深幅震動 苯乙烯 方向：觀望 裝置動態：浙江石化一套po/sm聯產60萬噸苯乙烯裝置當前已檢修結束；3萬噸，較上周期萎縮1.76萬噸，幅度-18.7%（-13. 煤化工 尿素 方向：高位振蕩邏輯：昨天尿素主流地區工廠報價穩中輕微上浮，部分尿素工廠繼續停售。4pct），亞洲PX周度負荷74.19%。 一眼通 芳烴 PX 方向：偏多盤面：1、PX05合約尾市價6104（+308, +5.2.甲醇 方向：低點修復伴隨風險。風險提示：宏觀影響、油價異動�；�本面：1、實貨：現貨市場商談氛圍平常，現貨基差改動不大，4月中主港在05+5附近商談，4月下在05+5~10附近商談；策略：無。36萬手，TA5-9價差為-36（+18）。3、供給：國內PX周度負荷74.2.8pct），臺化興業120萬噸裝置計劃2025年4月下旬重啟，福建百宏250萬噸裝置按計劃于4月5日停車檢修；留意MA5-9月差高位回撤機會。54%。向上驅動：氧化鋁投產，非鋁下游補庫，檢修向下驅動：氧化鋁減產策略建議：振蕩疲軟風險提示：宏觀情緒變化

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