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關注看跌期權目的是為股票投資組合提供保險
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一旦一個期權頭寸被設定為delta中性，下一階段通常是查看其gamma(")。期權的伽馬值是delta相對于標的資產價格的變化率。它是對期權價格和資產價格之間關系曲率的衡量。這種曲率對delta套期保值表現的影響可以通過使期權頭寸為伽馬中性來降低。
如果r是被對沖頭寸的gamma值，這種降低通常是通過持有一個gamma值為-T的交易期權頭寸來實現的。
Delta和gamma對沖都是基于標的資產波動率不變的假設。實際上，波動性確實會隨著時間的推移而變化。期權或期權投資組合的vega衡量的是其價值相對于波動性的變化率。交易者如果希望對沖期權頭寸對波動率變化的影響，可以將頭寸設為vega中性。
與創建伽瑪中立性的程序一樣，這通常涉及在交易期權中采取抵消頭寸。如果交易者希望實現伽瑪和織女中立，兩個交易期權通常是必需的。
另外兩個衡量期權頭寸風險的指標是和。測量位置值相對于時間流逝的變化率，其他都保持不變。衡量的是頭寸值相對于利率的變化率，其他都保持不變。
在實踐中，期權交易者通常每天至少重新平衡一次他們的投資組合，以保持delta中立。在常規的基礎上維持伽馬和織女星的中立通常是不可行的。通常情況下，交易員會監控這些指標。如果它們太大，要么采取糾正措施，要么減少交易。
投資組合經理有時對綜合創造看跌期權感興趣，目的是為股票投資組合提供保險。他們可以通過交易該投資組合或交易該投資組合的指數期貨來實現這一目標。交易投資組合需要在股票和無風險證券之間分割投資組合。隨著市場下跌，更多的人投資于無風險證券。
隨著市場的增長，更多的人投資于股票。交易指數期貨包括保持股票投資組合的完整性并賣出指數期貨。隨著市場下跌，更多的股指期貨被賣出;隨著價格上漲，賣出的東西越來越少。這種類型的組合保險在正常的市場環境下運作良好。
1987年10月19日，星期一，當道瓊斯工業平均指數大幅下跌時，它的表現很糟糕。投資組合保險公司無法以足夠快的速度出售股票或股指期貨來保護自己的頭寸。
一旦一個期權頭寸被設定為delta中性，下一階段通常是查看其gamma(")。期權的伽馬值是delta相對于標的資產價格的變化率。它是對期權價格和資產價格之間關系曲率的衡量。這種曲率對delta套期保值表現的影響可以通過使期權頭寸為伽馬中性來降低。
如果r是被對沖頭寸的gamma值，這種降低通常是通過持有一個gamma值為-T的交易期權頭寸來實現的。
Delta和gamma對沖都是基于標的資產波動率不變的假設。實際上，波動性確實會隨著時間的推移而變化。期權或期權投資組合的vega衡量的是其價值相對于波動性的變化率。交易者如果希望對沖期權頭寸對波動率變化的影響，可以將頭寸設為vega中性。
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另外兩個衡量期權頭寸風險的指標是和。測量位置值相對于時間流逝的變化率，其他都保持不變。衡量的是頭寸值相對于利率的變化率，其他都保持不變。
在實踐中，期權交易者通常每天至少重新平衡一次他們的投資組合，以保持delta中立。在常規的基礎上維持伽馬和織女星的中立通常是不可行的。通常情況下，交易員會監控這些指標。如果它們太大，要么采取糾正措施，要么減少交易。
投資組合經理有時對綜合創造看跌期權感興趣，目的是為股票投資組合提供保險。他們可以通過交易該投資組合或交易該投資組合的指數期貨來實現這一目標。交易投資組合需要在股票和無風險證券之間分割投資組合。隨著市場下跌，更多的人投資于無風險證券。
隨著市場的增長，更多的人投資于股票。交易指數期貨包括保持股票投資組合的完整性并賣出指數期貨。隨著市場下跌，更多的股指期貨被賣出;隨著價格上漲，賣出的東西越來越少。這種類型的組合保險在正常的市場環境下運作良好。
1987年10月19日，星期一，當道瓊斯工業平均指數大幅下跌時，它的表現很糟糕。投資組合保險公司無法以足夠快的速度出售股票或股指期貨來保護自己的頭寸。
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