2024年1月，豬價可能仍然缺乏上漲的動力。從供應的角度來看，據卓創資訊的數據顯示，1月份生豬出欄計劃的環比減少幅度達到了10.14%。這主要是由于兩個原因：首先，四季度部分地區仍然受到常規豬病的影響，部分中小體重的豬源提前出欄，導致適重豬源在1月份可能會減少；其次，由于12月通常是養殖端的年底沖量期，且春節在2月份，養殖端普遍對1月份的豬價看漲預期較低，部分養殖端選擇提前完成出欄計劃，導致1月份可出欄生豬環比減少。這些因素都導致了出欄計劃量的環比下降，對豬價形成了一定的支撐。

然而，需要注意的是另一個指標——肥標豬價差。根據卓創資訊的數據，截至1月2日，全國肥標豬價差為0.31元/公斤，其中四川等地區的大豬主銷區的肥標價差已經震蕩收窄。這表明前期二次育肥的部分豬源仍在釋放，而腌臘旺季逐漸結束，大豬的需求下降，導致大豬價格優勢減弱，在一定程度上削弱了壓欄增重的情緒，提升了養殖端出欄標豬的積極性。這將對豬價形成一定的利空。

從需求的角度來看，由于春節在2月份，春節前備貨的時間段主要集中在1月末至2月初，庫存逐漸減少，屠宰企業的宰量也逐步下滑。這使得1月份的需求環比降幅明顯，對豬價形成較為明顯的利空。此外，凍品庫存也是影響豬價的重要因素。目前全國凍品庫存下降速度較為緩慢，屠宰企業仍存在相對較高的出庫壓力，這也將對豬價形成一定的利空。

綜上所述，基于這些因素的綜合影響，我預計在2024年1月豬價可能將繼續下行。行業內普遍認為，從前期配種數和新生仔豬數來看，1月份的實際供應不會大幅下滑。但同時也要關注庫存和需求的變化等因素對豬價的影響。短期內供應壓力仍然存在。此外，當前冷凍庫存仍保持在17%以上的高位穩定，這也會增加承接出欄量的壓力。

另外，近期肥標豬價差的持續縮小也反映了需求疲軟和庫存高企的問題。根據涌益數據，自11月中旬以來，175kg肥豬與標豬價差已由0.63元/公斤縮小到0.13元/公斤。這種情況表明，當前的肥標供給雙旺將壓制一月份的豬價表現。同時，從近期屠宰量的變動情況可以看出，消費頂峰已經過去，需求側的邊際下降幅度非常大。

總的來說，當前豬市面臨著多重壓力。一方面是活體庫存水平高企和冷凍庫存高位穩定帶來的供應壓力，另一方面是肥標豬價差縮小帶來的需求和庫存問題，再加上消費頂峰已過帶來的需求側壓力。這些因素都可能對豬價的表現產生影響。因此，我認為在未來一段時間內，豬市的形勢仍然充滿挑戰。

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