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大商所：雞蛋期權、淀粉期權和生豬期權征求意見本網投資客服全天候在線應答

在六月二十四日，大連商品交易所發布了公告，此次公開征求意見的是關于雞蛋期權、玉米淀粉期權和生豬期權的合約方案。征求意見的截止日期為七月一日。根據大商所相關負責人的介紹，雞蛋、玉米淀粉和生豬期貨在大商所的上市時間分別為2013年、2014年和2021年。在2023年，這三種期貨的成交量分別為3225.1萬手、5475.8萬手和1342.9萬手，日均持倉量分別為25.6萬手、30.8萬手和13.0萬手。

參與這三種期貨交易的法人客戶持倉占比分別為49%、70%和54%，相較去年，這個比例分別提升了9個、7個和11個百分點。現貨市場上，我國是世界最大的雞蛋、生豬生產和消費國，也是世界第二大玉米淀粉生產和消費國。近年來，受國內宏觀環境、供需等多重因素影響，雞蛋、玉米淀粉和生豬現貨價格波動加大。由于價格波動率分別達到了25%、10%、29%，所以產業對避險的需求非常強烈。

此次征求意見的雞蛋、玉米淀粉和生豬期權，與大商所已經上市的期權合約設計思路一致，適用于同一套規則體系。其中，交易單位、報價單位、漲跌停板幅度、合約月份、交易時間均與標的期貨合約一致；行權方式為美式期權，行權價格覆蓋標的期貨合約1.5倍漲跌停板幅度對應的范圍，以滿足交易者對平值、實值、虛值期權的交易需求；期權到期日和最后交易日均為標的期貨合約交割月份前一個月的第12個交易日，交易所可以根據國家法定節假日調整最后交易日。

在行權價格間距方面，這三個期權品種沿用了分段的行權價格間距設計思路，并根據“近密遠疏”原則掛牌期權合約，即近月月份按照較窄的行權價格間距掛牌，遠月月份則按照較寬的行權價格間距掛牌。最小變動價位方面，雞蛋、玉米淀粉、生豬期權的最小變動價位均為標的期貨最小變動價位的1/2，分別為0.5元/500千克、0.5元/噸、2.5元/噸。這樣的設定有利于期權價格能更及時、有效地反映標的期貨價格變動。

大商所的相關負責人表示，自2017年國內首個商品期權——豆粕期權上市以來，大商所已經推出了13個商品期權，覆蓋了農產品、黑色、化工板塊。在2023年，大商所的商品期權成交量、日均持倉量占國內商品期權市場的36%、42%。隨著生豬、雞蛋、玉米淀粉這三個期權品種的掛牌上市，大商所的期權品種將增至16個。

市場人士普遍認為，期權作為衍生產品的基礎工具之一和期貨的有效補充，能夠提高產業鏈企業風險管理的靈活性，為產業避險提供更多的交易機會，幫助交易者構建更豐富的風險管理策略。通過將期權與期貨結合進行風險管理，還可以幫助市場參與者降低風險管理成本，提高資金周轉率。同時，上市雞蛋、生豬期權還可以為養殖類“保險+期貨”提供場內期權對沖工具，降低風險對沖成本。這樣的舉措無疑將進一步活躍市場，推動我國衍生品市場的健康發展。

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