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SCFIS指數(shù)期貨：運價關(guān)注三個邊際變化
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隨著公司運價的持續(xù)下調(diào)，市場動態(tài)也正發(fā)生著微妙的變化。從期貨與現(xiàn)貨指數(shù)的關(guān)聯(lián)性觀察，上海航運交易所發(fā)布的上海出口集裝箱結(jié)算運價指數(shù)（SCFIS）近期顯現(xiàn)出一定的波動性。特別地，SCFIS歐洲航線的最新數(shù)據(jù)（8月5日）顯示，其報價值為6160.75點，相較于7月的高點回撤了2.5%；而SCFIS美西航線的跌幅更為顯著，最新數(shù)據(jù)較7月高點下滑幅度超過17%。
近期，多家航運業(yè)巨頭也開始調(diào)整其集裝箱運費的報價策略。據(jù)不同貨代提供的數(shù)據(jù)，8月中旬從上海運往荷蘭鹿特丹港的40英尺大柜的報價約為7900美元，這一價格相較于7月9000美元的高點有了明顯的回落。特別是丹麥的馬士基航運公司，其在近期內(nèi)二次下調(diào)了wk34（8月下旬）歐洲基本港的運費報價，上海至鹿特丹的大柜報價定為7300美元。
期貨航運研究員雷悅分析稱，目前歐美地區(qū)經(jīng)濟數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出疲軟的態(tài)勢，市場上關(guān)于經(jīng)濟衰退的交易情緒顯著增強。鑒于集運需求與宏觀經(jīng)濟的緊密聯(lián)系，經(jīng)濟衰退預(yù)期將對未來歐美國家的商品進口需求產(chǎn)生負面影響。與此同時，新船交付帶來的持續(xù)供給壓力以及市場對空配的濃厚情緒，都使得集運市場面臨著不小的挑戰(zhàn)。
航運咨詢公司linerlytica的觀點也指出了美國經(jīng)濟衰退憂慮在航運市場中的主導(dǎo)地位。在產(chǎn)能利用率下降的背景下，運費持續(xù)走低，其中美西航線的降幅尤為突出。然而，通往北歐的運費則相對穩(wěn)健，這主要歸因于紅海繞行以及相關(guān)港口擁擠程度的增加，部分港口的運力仍受限制。
地緣政治局勢的變化亦是需要關(guān)注的焦點。當(dāng)前，中東地區(qū)的地緣局勢仍充滿不確定性，這將對未來紅海通航的預(yù)期產(chǎn)生影響。有業(yè)內(nèi)人士指出，若紅海危機得以緩解，船公司可能需要三個月的時間來調(diào)整航班。
對于未來運價走勢的預(yù)測，期貨關(guān)注三個邊際變化。其一，集裝箱船舶繞行現(xiàn)狀是否持續(xù)。數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)過蘇伊士運河、曼德海峽以及到達亞丁灣的集裝箱船舶數(shù)量仍處于低位。特別是8月2日通過蘇伊士運河的集裝箱船舶僅為4.57艘（7日平均值），而改道好望角地區(qū)的集裝箱船舶數(shù)量則大幅增加。
其二，遠東至歐洲的實際運力供給情況。盡管遠東至歐洲的總體運力投放自去年底以來有所增加，但實際值顯示，截至2024年9月第2周，與前年同期相比，今年每周實際可用運力的同比增長幅度仍然相對較小。這表明大部分新增運力被航線的繞行以及港口擁堵所吸收，短期內(nèi)遠東至歐洲的實際運力供給可能仍受限制。
其三，市場對高頻運力數(shù)據(jù)的分析顯示，9月第二周前運力供應(yīng)壓力相對較小。這些因素交織在一起，為下一階段的運價走勢提供了復(fù)雜的背景。綜合各方信息，市場將密切關(guān)注這些邊際變化，以更準確地預(yù)測未來運價的走向。
近期，多家航運業(yè)巨頭也開始調(diào)整其集裝箱運費的報價策略。據(jù)不同貨代提供的數(shù)據(jù)，8月中旬從上海運往荷蘭鹿特丹港的40英尺大柜的報價約為7900美元，這一價格相較于7月9000美元的高點有了明顯的回落。特別是丹麥的馬士基航運公司，其在近期內(nèi)二次下調(diào)了wk34（8月下旬）歐洲基本港的運費報價，上海至鹿特丹的大柜報價定為7300美元。
期貨航運研究員雷悅分析稱，目前歐美地區(qū)經(jīng)濟數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出疲軟的態(tài)勢，市場上關(guān)于經(jīng)濟衰退的交易情緒顯著增強。鑒于集運需求與宏觀經(jīng)濟的緊密聯(lián)系，經(jīng)濟衰退預(yù)期將對未來歐美國家的商品進口需求產(chǎn)生負面影響。與此同時，新船交付帶來的持續(xù)供給壓力以及市場對空配的濃厚情緒，都使得集運市場面臨著不小的挑戰(zhàn)。
航運咨詢公司linerlytica的觀點也指出了美國經(jīng)濟衰退憂慮在航運市場中的主導(dǎo)地位。在產(chǎn)能利用率下降的背景下，運費持續(xù)走低，其中美西航線的降幅尤為突出。然而，通往北歐的運費則相對穩(wěn)健，這主要歸因于紅海繞行以及相關(guān)港口擁擠程度的增加，部分港口的運力仍受限制。
地緣政治局勢的變化亦是需要關(guān)注的焦點。當(dāng)前，中東地區(qū)的地緣局勢仍充滿不確定性，這將對未來紅海通航的預(yù)期產(chǎn)生影響。有業(yè)內(nèi)人士指出，若紅海危機得以緩解，船公司可能需要三個月的時間來調(diào)整航班。
對于未來運價走勢的預(yù)測，期貨關(guān)注三個邊際變化。其一，集裝箱船舶繞行現(xiàn)狀是否持續(xù)。數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)過蘇伊士運河、曼德海峽以及到達亞丁灣的集裝箱船舶數(shù)量仍處于低位。特別是8月2日通過蘇伊士運河的集裝箱船舶僅為4.57艘（7日平均值），而改道好望角地區(qū)的集裝箱船舶數(shù)量則大幅增加。
其二，遠東至歐洲的實際運力供給情況。盡管遠東至歐洲的總體運力投放自去年底以來有所增加，但實際值顯示，截至2024年9月第2周，與前年同期相比，今年每周實際可用運力的同比增長幅度仍然相對較小。這表明大部分新增運力被航線的繞行以及港口擁堵所吸收，短期內(nèi)遠東至歐洲的實際運力供給可能仍受限制。
其三，市場對高頻運力數(shù)據(jù)的分析顯示，9月第二周前運力供應(yīng)壓力相對較小。這些因素交織在一起，為下一階段的運價走勢提供了復(fù)雜的背景。綜合各方信息，市場將密切關(guān)注這些邊際變化，以更準確地預(yù)測未來運價的走向。
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