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短纖能否繼續保持亮點表現尚不確定本網投資客服全天候在線應答

根據我們的觀察和分析，當前燒堿市場的盤面價格相對于現貨存在較深的貼水現象。下游的氧化鋁產業表現強勁，這導致在10月底之前，燒堿市場的走勢預期將持續偏強。然而，進入11月后，情況將發生轉變。前期因各種原因進行停產檢修的企業將逐步恢復生產，這將導致燒堿的產量有所回升。

同時，我們必須注意到氧化鋁企業的生產線正在進行檢修和調試，這可能會繼續限制氧化鋁產能的釋放。盡管未來氧化鋁市場行情可能仍保持一定的強勁態勢，但對燒堿原料的需求可能會有所下降。這將會使得燒堿的基本面壓力逐漸顯現，從而可能對市場行情帶來一定的壓力。

我們需要密切關注的幾個關鍵點包括：燒堿的復產計劃、氧化鋁對燒堿的需求情況以及宏觀市場氛圍。回顧近期的市場行情，截至10月24日收盤，燒堿2501合約月線漲幅超過4%。在10月份，燒堿2501合約創下了半年以來的新高，達到2865元/噸，但隨后出現了壓力并開始下滑。

從短期來看，我們需要關注2600整數關口是否能夠與基本面的實際情況相結合，形成支撐反彈。而從中長期來看，我們需要關注60日均線的支撐有效性。另外，10月份液堿的供應出現了下滑，這主要是由于燒堿企業進行的明顯增多檢修所致。這其中包括因裝置故障減產以及受天氣預警影響而實施的減產。

然而，從10月底開始，多數企業的年度檢修工作將告一段落。同時，部分之前進行檢修或降負的裝置也將開始恢復生產。因此，我們預計11月份燒堿的供應將有所增加。據最新數據顯示，截至10月24日，中國20萬噸及以上燒堿樣本企業的產能平均利用率為78.9%，與9月30日相比下降了5.1個百分點。

與此同時，燒堿的周產量也出現了下滑，目前已經達到近三年的同期低點。此外，原鹽價格持續維持在高位，目前約在340元/噸左右，相較9月初的315元/噸有所上漲。這一成本端的支撐對燒堿價格產生了一定的影響。

在下游市場中，氧化鋁作為燒堿的最大下游產業，其開工率維持在高水平，對上游燒堿的采購意愿和價格都有所提高。盡管非鋁需求有所提升，但提升幅度相對較小，對燒堿高價的接受能力較弱。進入11月后，受天氣預警和海外礦石發運受阻的影響，氧化鋁市場的整體供應恢復速度有限，對燒堿的需求也將受到限制。

非鋁需求方面，盡管“銀十”期間黏膠短纖的開工率和印染廠的開機率都有所增加，但后續是否能繼續保持亮點表現尚不確定。因此，我們預計11月份燒堿的實際需求可能從本月的修復轉向下滑。另外，液堿廠內的庫存已經降至近三年的同期低位，這可能對市場帶來一定的影響。

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