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寬松的貨幣政策依舊為鋁市帶來了活力本網投資客服全天候在線應答

2025年電解鋁與氧化鋁市場展望及策略建議

從宏觀視角來看，全球經濟的穩步增長將推動鋁的需求增加。美聯儲在2024年開啟了降息周期，這為鋁價的上漲帶來了積極影響。雖然2025年降息的頻率和幅度相較預期有所減少，但寬松的貨幣政策依舊為鋁市帶來了活力。在國內，政府將繼續實行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，這意味著全年仍有降低利率和準備金率的可能性。盡管房地產市場的不景氣仍然影響著鋁的主要需求，但在整體寬松的經濟環境中，鋁需求仍然得到了支持。同時，各國的環保政策和能源政策對鋁行業的發展也產生了重要影響。環保政策的嚴格化可能限制部分高能耗、高污染的鋁產能，從而影響其供應。然而，對新能源汽車等領域的支持政策則進一步刺激了鋁的需求增長。

從供需角度來看，國內電解鋁的產能已接近極限，這表明在2025年全年內，國內可新增投入的產能將受到限制。與此同時，海外產能的擴張也面臨著能源價格、電力供應、項目建設周期長及成本高等問題，導致其實際增長速度較慢，整體供應增長緩慢。然而，以光伏和新能源汽車為代表的新需求已經占據主導地位，并呈現出穩定增長的趨勢。預計到2025年，新能源汽車和光伏對鋁消費的拉動作用將更加顯著，這將有助于抵消房地產用鋁下滑及美國可能實施的高關稅影響。

預計在2025年，美國經濟保持良好發展態勢和國內經濟政策的總體寬松環境下，氧化鋁供應緊張的狀況將持續存在。這將在成本端為鋁價提供支持。此外，隨著國內經濟中投資的地位日益重要，光伏、新能源汽車、AI、大數據中心等領域都將成為鋁需求的增長點。考慮到電力短缺將成為現階段的常態，我們預計2025年鋁需求將有顯著提升。綜上所述，我們認為2025年的電解鋁及氧化鋁價格將呈現溫和上漲的趨勢。

具體預測方面，預計2025年LME鋁價的平均范圍將在每噸2700至2900美元之間；而滬鋁價格在2025年上半年預計將在19000至22000元/噸的區間內波動，下半年有望企穩并逐步上升，價格區間預計為21000至23000元/噸。

針對電解鋁及氧化鋁的價格分析和季節性走勢，建議在3月和10月前采取多頭策略，主要以買入期貨或看漲期權為主。這樣的策略有望幫助投資者和市場參與者更好地把握市場動態，實現投資收益的最大化。

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