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為何宏觀政策是光伏產(chǎn)業(yè)的“風(fēng)向標(biāo)”
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國內(nèi)行業(yè)巨頭的減產(chǎn)策略在維持價格方面取得了顯著成效。這主要得益于我國在全球多晶硅生產(chǎn)、消費和出口領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。據(jù)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，至2024年底，我國的多晶硅產(chǎn)能已達(dá)到驚人的289.3萬噸，占據(jù)了全球總產(chǎn)能的95%。此外，我國硅片產(chǎn)能也達(dá)到了914.2GW，占據(jù)了全球的96%。這無疑使多晶硅成為了國內(nèi)定價的核心品種。與工業(yè)硅相似，國內(nèi)多晶硅市場的供需變化對價格產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。
從產(chǎn)業(yè)企業(yè)的特性來看，多晶硅行業(yè)的集中度相當(dāng)高。據(jù)業(yè)內(nèi)人士張航指出，CR5（即行業(yè)內(nèi)排名前五的企業(yè)所占的市場份額）接近70%。從2018年至2021年，隨著光伏補貼政策的逐漸減少，多晶硅生產(chǎn)企業(yè)在數(shù)量上由17家減少至11家，但行業(yè)CR5卻從65%提升到了71%。這表明，盡管企業(yè)數(shù)量有所減少，但存留的企業(yè)的市場影響力卻在增強。張航認(rèn)為，當(dāng)前多晶硅企業(yè)的行業(yè)集中度依然偏高，因此頭部企業(yè)的行為會在一定程度上引發(fā)價格的短期波動。
對于光伏產(chǎn)業(yè)而言，宏觀政策的影響力不可小覷，甚至可以被視為產(chǎn)業(yè)的“風(fēng)向標(biāo)”。業(yè)界對于多晶硅何時能恢復(fù)供需平衡的期待持續(xù)高漲。在行業(yè)自律及龍頭企業(yè)帶動減產(chǎn)的共同作用下，多晶硅月度供需關(guān)系的改善成為了市場各方的關(guān)注焦點。
根據(jù)硅業(yè)分會的數(shù)據(jù)分析，2024年12月，多晶硅的累計供需平衡增量達(dá)到了約0.16萬噸。截至同年底，多晶硅的累計庫存約為40萬噸，且該月幾乎沒有新增庫存。這預(yù)示著多晶硅供需平衡即將到達(dá)一個拐點。此外，根據(jù)上下游企業(yè)2025年1月的排產(chǎn)計劃，預(yù)計多晶硅的排產(chǎn)將有所下調(diào)，供應(yīng)量預(yù)計回落至約9.8萬噸，而硅片對多晶硅的直接需求則微增至約10.1萬噸。這可能導(dǎo)致多晶硅從“庫存累積狀態(tài)”轉(zhuǎn)向“去庫存狀態(tài)”。
然而，從整體角度看，多晶硅行業(yè)的供應(yīng)量仍大于需求量。據(jù)張航估算，到了2025年，多晶硅的供應(yīng)量將達(dá)到約159.89萬噸，而需求量僅為約133.34萬噸，意味著供應(yīng)仍超出需求約26.55萬噸。這一供需關(guān)系的變化將對企業(yè)策略、市場價格以及整個行業(yè)的發(fā)展趨勢產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。因此，企業(yè)需密切關(guān)注市場動態(tài)，靈活調(diào)整策略，以應(yīng)對可能的市場變化。
從產(chǎn)業(yè)企業(yè)的特性來看，多晶硅行業(yè)的集中度相當(dāng)高。據(jù)業(yè)內(nèi)人士張航指出，CR5（即行業(yè)內(nèi)排名前五的企業(yè)所占的市場份額）接近70%。從2018年至2021年，隨著光伏補貼政策的逐漸減少，多晶硅生產(chǎn)企業(yè)在數(shù)量上由17家減少至11家，但行業(yè)CR5卻從65%提升到了71%。這表明，盡管企業(yè)數(shù)量有所減少，但存留的企業(yè)的市場影響力卻在增強。張航認(rèn)為，當(dāng)前多晶硅企業(yè)的行業(yè)集中度依然偏高，因此頭部企業(yè)的行為會在一定程度上引發(fā)價格的短期波動。
對于光伏產(chǎn)業(yè)而言，宏觀政策的影響力不可小覷，甚至可以被視為產(chǎn)業(yè)的“風(fēng)向標(biāo)”。業(yè)界對于多晶硅何時能恢復(fù)供需平衡的期待持續(xù)高漲。在行業(yè)自律及龍頭企業(yè)帶動減產(chǎn)的共同作用下，多晶硅月度供需關(guān)系的改善成為了市場各方的關(guān)注焦點。
根據(jù)硅業(yè)分會的數(shù)據(jù)分析，2024年12月，多晶硅的累計供需平衡增量達(dá)到了約0.16萬噸。截至同年底，多晶硅的累計庫存約為40萬噸，且該月幾乎沒有新增庫存。這預(yù)示著多晶硅供需平衡即將到達(dá)一個拐點。此外，根據(jù)上下游企業(yè)2025年1月的排產(chǎn)計劃，預(yù)計多晶硅的排產(chǎn)將有所下調(diào)，供應(yīng)量預(yù)計回落至約9.8萬噸，而硅片對多晶硅的直接需求則微增至約10.1萬噸。這可能導(dǎo)致多晶硅從“庫存累積狀態(tài)”轉(zhuǎn)向“去庫存狀態(tài)”。
然而，從整體角度看，多晶硅行業(yè)的供應(yīng)量仍大于需求量。據(jù)張航估算，到了2025年，多晶硅的供應(yīng)量將達(dá)到約159.89萬噸，而需求量僅為約133.34萬噸，意味著供應(yīng)仍超出需求約26.55萬噸。這一供需關(guān)系的變化將對企業(yè)策略、市場價格以及整個行業(yè)的發(fā)展趨勢產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。因此，企業(yè)需密切關(guān)注市場動態(tài)，靈活調(diào)整策略，以應(yīng)對可能的市場變化。
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