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多晶硅價格展現出“L”形底部的震蕩趨勢本網投資客服全天候在線應答

從價格動態的角度出發，行業專家持有類似的觀點。雖然多晶硅價格預計會有小幅度的回升，但受到結構性供需錯配的影響，其上漲空間被限制。尤其在缺乏強有力的利好因素刺激下，市場展現出了一種“L”形底部的震蕩趨勢。

自2023年以來，市場已經進入了階段性供需過剩的階段。盡管2024年供給有所減少，但需求下滑的速度更快，整體供需雙弱的局面使得行業難以有效出清。據張航的分析，預計在2025年的一月份，多晶硅價格將趨于穩定。從二月開始，價格將具備上漲的動力，然而在豐水期即5月、6月前后，價格壓力又將再次顯現。他預測，2025年全年價格將呈現出“先揚后抑”的走勢。此外，多晶硅行業高庫存的壓力也將對價格的上漲空間構成一定的制約。

對于當前多晶硅上下游環節均處于下行周期的情況，中信建投期貨光伏首席分析師王彥青提出了他的見解。他表示，主材中下游的產能擴張或收縮對多晶硅價格有著重要的影響。當上下游的產能同時處于擴張周期時，多晶硅市場往往更具競爭力。相反，這種情況的反面也同樣適用。在需求增長放緩的大背景下，供給側的改革將成為決定價格的主要因素。考慮到當前利好的政策頻繁出臺以及企業自律行動的開展，光伏行業預計將展現出“多晶硅成長與主材中下游出清”的組合。盡管多晶硅價格有可能出現小幅反彈，但其上漲空間并不大。

王彥青還進一步指出了本次光伏行業低谷周期的四個特征。首先，這一周期底部面臨著海外貿易壁壘加深和國內產業政策等多重因素的干擾，使得外部環境變得錯綜復雜。其次，階段性供需錯配的加劇以及同質化競爭與需求側的疲軟限制了內部增長的動力。第三點值得關注的是，產業的價格和交易量都在下跌，且跌幅超過了前幾輪的下行周期。多晶硅的開工率從2023年2月的88%下降至37%，價格也從2022年11月的每噸303,000元跌至39,000元，跌幅高達87.13%。最后一點是，隨著我國光伏產值的不斷上升，它已成為部分地區經濟增長的重要驅動力。因此，本輪產能的出清難度較大、速度較慢。

對于這一市場現狀，期貨新能源項目部部長陸詩元也表達了類似的觀點。他表示，在目前供過于求的格局下，即使行業通過自律大幅減產，沒有更強的利好因素刺激，多晶硅價格很可能將繼續維持底部的震蕩趨勢。他進一步指出，沒有行業政策的預期下，企業的現金流將成為決定其生存的關鍵因素。雖然產業政策不可能在短期內直接改變現有的供需格局，但各環節的估值水平將決定某一時段內有限的利潤將在哪個環節體現。

他還強調了厘清不同宏觀因素傳導機制的重要性，這對把握市場走勢至關重要。在這個過程中，他特別強調了產能集中度、新舊產能的情況以及一體化程度的重要性。綜合各方觀點，可以看出多晶硅市場的走勢依然面臨諸多挑戰和不確定性。

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