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黃金價格持續(xù)上漲并創(chuàng)下歷史新高背后
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在2月7日北京時間21:30，美國公布了其2025年1月的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。此次數(shù)據(jù)顯示，自年初以來黃金價格持續(xù)上漲，并創(chuàng)下了新的歷史紀錄。
就美國就業(yè)市場而言，雖然1月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)未能達到預期的17萬，實際數(shù)值為14.3萬，但失業(yè)率卻達到了4.0%，這是自2024年5月以來的最低水平。此外，經(jīng)過勞工部的統(tǒng)計口徑調整，2024年平均每月新增就業(yè)人數(shù)從18.6萬下調至16.6萬。盡管本月新增就業(yè)人數(shù)有所回落，但這被歸因于嚴寒天氣和加州山火的影響，以及統(tǒng)計口徑的調整，無需過度解讀。總體來看，失業(yè)率的下降和工資增長的提升均顯示出美國勞動力市場的強勁態(tài)勢，同時通脹壓力依然顯著。
非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的公布引起了市場的波動，導致美股下跌，而美債收益率則有所上升。這也導致了市場對美聯(lián)儲降息的預期明顯下調。利率期貨所隱含的2025年降息幅度從1.8次降至1.4次，即市場原先預期的降息兩次可能性已轉變?yōu)閮H降息一次的可能性，而最早可能的降息時間點依然維持在了6月。
另一方面，黃金價格的持續(xù)上漲并創(chuàng)下歷史新高也有三個主要因素。首先是美元指數(shù)和美債收益率的回落；其次是特朗普政策引發(fā)的避險情緒升溫；最后是大量黃金回流美國，導致現(xiàn)貨黃金流動性急劇減少。
對于黃金的未來走勢，中長期來看，市場仍看好黃金的大概率延續(xù)上漲趨勢。然而，對于2025年來說，黃金市場很難再出現(xiàn)如2024年那樣的持續(xù)大漲行情，更可能是呈現(xiàn)一種震蕩反復式的上漲態(tài)勢。因此，建議投資者等待黃金價格回調后的配置機會，短期內(nèi)不宜盲目追高。
就美國就業(yè)市場而言，雖然1月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)未能達到預期的17萬，實際數(shù)值為14.3萬，但失業(yè)率卻達到了4.0%，這是自2024年5月以來的最低水平。此外，經(jīng)過勞工部的統(tǒng)計口徑調整，2024年平均每月新增就業(yè)人數(shù)從18.6萬下調至16.6萬。盡管本月新增就業(yè)人數(shù)有所回落，但這被歸因于嚴寒天氣和加州山火的影響，以及統(tǒng)計口徑的調整，無需過度解讀。總體來看，失業(yè)率的下降和工資增長的提升均顯示出美國勞動力市場的強勁態(tài)勢，同時通脹壓力依然顯著。
非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的公布引起了市場的波動，導致美股下跌，而美債收益率則有所上升。這也導致了市場對美聯(lián)儲降息的預期明顯下調。利率期貨所隱含的2025年降息幅度從1.8次降至1.4次，即市場原先預期的降息兩次可能性已轉變?yōu)閮H降息一次的可能性，而最早可能的降息時間點依然維持在了6月。
另一方面，黃金價格的持續(xù)上漲并創(chuàng)下歷史新高也有三個主要因素。首先是美元指數(shù)和美債收益率的回落；其次是特朗普政策引發(fā)的避險情緒升溫；最后是大量黃金回流美國，導致現(xiàn)貨黃金流動性急劇減少。
對于黃金的未來走勢，中長期來看，市場仍看好黃金的大概率延續(xù)上漲趨勢。然而，對于2025年來說，黃金市場很難再出現(xiàn)如2024年那樣的持續(xù)大漲行情，更可能是呈現(xiàn)一種震蕩反復式的上漲態(tài)勢。因此，建議投資者等待黃金價格回調后的配置機會，短期內(nèi)不宜盲目追高。
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