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合成橡膠（BR）等待重新獲得低估值優(yōu)勢
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改寫結(jié)果板塊整體呈現(xiàn)強(qiáng)勁態(tài)勢，與國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)的回暖密切相關(guān)。在此背景下，房地產(chǎn)市場預(yù)期的改善有望進(jìn)一步推動(dòng)全鋼輪胎的消費(fèi)需求，為橡膠板塊的發(fā)展注入新的動(dòng)力。
關(guān)于ru2505日線的分析，自從特朗普上臺后，全球經(jīng)濟(jì)政策的不確定性指數(shù)已攀升至2020年5月份疫情爆發(fā)以來的新高，同時(shí)也是自1989年開始有數(shù)據(jù)記錄以來的次新高水平，這對商品市場構(gòu)成不利影響。
目前，以進(jìn)口定價(jià)的商品估值相對較高，尤其是在橡膠板塊中，如20號膠、天然膠以及BR橡膠的估值均偏高，且在市場中的估值排名靠前。盡管橡膠板塊的基本面表現(xiàn)強(qiáng)勁，但其未來是否能夠繼續(xù)上漲，還需觀察是否有新的驅(qū)動(dòng)因素出現(xiàn)。
在天氣方面，根據(jù)2024年12月的數(shù)據(jù)顯示，厄爾尼諾指數(shù)呈現(xiàn)出降溫趨勢，收報(bào)-0.5℃，近五個(gè)月的均值也為負(fù)，這表明了一種降溫的趨勢。從長期角度看，泰國降雨與厄爾尼諾指數(shù)呈正相關(guān)，在拉尼娜現(xiàn)象發(fā)生時(shí)，更容易出現(xiàn)降雨量偏多的情況。
特別是在1月到4月這段時(shí)間內(nèi)，氣候?qū)μ烊幌鹉z的供應(yīng)影響尤為顯著。最新數(shù)據(jù)顯示，厄爾尼諾指數(shù)對RU單邊的利好影響仍在加劇。特別是泰國近兩個(gè)月的降雨量環(huán)比和同比均有所減少，這對橡膠產(chǎn)業(yè)的影響不容忽視。
此外，關(guān)于RU合約的倉單風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。近一年半以來，國儲庫存持續(xù)下降，現(xiàn)在討論的焦點(diǎn)是國儲是否會(huì)進(jìn)行收儲，并且有很大可能性會(huì)對新膠進(jìn)行收儲。從歷史季節(jié)性圖表來看，RU倉單目前仍處于歷史較低水平，盡管庫存增速不低，但在一定程度上對RU單邊構(gòu)成利空影響。回顧過去，如在2012年以前的低倉單時(shí)代，國儲收儲時(shí)期倉單常保持在10萬噸以下。若國儲真的重新開始收儲，倉單有可能再次回到低位，這在一定程度上會(huì)增加價(jià)格的上漲概率。
在倉單維持低位的情況下，國儲是否會(huì)開啟一個(gè)新的強(qiáng)勁周期，值得市場密切關(guān)注。當(dāng)前，天然橡膠（RU&NR）呈現(xiàn)出強(qiáng)勢運(yùn)行態(tài)勢，而合成橡膠（BR）則表現(xiàn)相對一般。對于天然橡膠，短期內(nèi)應(yīng)保持樂觀態(tài)度；而對于合成橡膠，則需要等待其重新獲得低估值優(yōu)勢。
關(guān)于ru2505日線的分析，自從特朗普上臺后，全球經(jīng)濟(jì)政策的不確定性指數(shù)已攀升至2020年5月份疫情爆發(fā)以來的新高，同時(shí)也是自1989年開始有數(shù)據(jù)記錄以來的次新高水平，這對商品市場構(gòu)成不利影響。
目前，以進(jìn)口定價(jià)的商品估值相對較高，尤其是在橡膠板塊中，如20號膠、天然膠以及BR橡膠的估值均偏高，且在市場中的估值排名靠前。盡管橡膠板塊的基本面表現(xiàn)強(qiáng)勁，但其未來是否能夠繼續(xù)上漲，還需觀察是否有新的驅(qū)動(dòng)因素出現(xiàn)。
在天氣方面，根據(jù)2024年12月的數(shù)據(jù)顯示，厄爾尼諾指數(shù)呈現(xiàn)出降溫趨勢，收報(bào)-0.5℃，近五個(gè)月的均值也為負(fù)，這表明了一種降溫的趨勢。從長期角度看，泰國降雨與厄爾尼諾指數(shù)呈正相關(guān)，在拉尼娜現(xiàn)象發(fā)生時(shí)，更容易出現(xiàn)降雨量偏多的情況。
特別是在1月到4月這段時(shí)間內(nèi)，氣候?qū)μ烊幌鹉z的供應(yīng)影響尤為顯著。最新數(shù)據(jù)顯示，厄爾尼諾指數(shù)對RU單邊的利好影響仍在加劇。特別是泰國近兩個(gè)月的降雨量環(huán)比和同比均有所減少，這對橡膠產(chǎn)業(yè)的影響不容忽視。
此外，關(guān)于RU合約的倉單風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。近一年半以來，國儲庫存持續(xù)下降，現(xiàn)在討論的焦點(diǎn)是國儲是否會(huì)進(jìn)行收儲，并且有很大可能性會(huì)對新膠進(jìn)行收儲。從歷史季節(jié)性圖表來看，RU倉單目前仍處于歷史較低水平，盡管庫存增速不低，但在一定程度上對RU單邊構(gòu)成利空影響。回顧過去，如在2012年以前的低倉單時(shí)代，國儲收儲時(shí)期倉單常保持在10萬噸以下。若國儲真的重新開始收儲，倉單有可能再次回到低位，這在一定程度上會(huì)增加價(jià)格的上漲概率。
在倉單維持低位的情況下，國儲是否會(huì)開啟一個(gè)新的強(qiáng)勁周期，值得市場密切關(guān)注。當(dāng)前，天然橡膠（RU&NR）呈現(xiàn)出強(qiáng)勢運(yùn)行態(tài)勢，而合成橡膠（BR）則表現(xiàn)相對一般。對于天然橡膠，短期內(nèi)應(yīng)保持樂觀態(tài)度；而對于合成橡膠，則需要等待其重新獲得低估值優(yōu)勢。
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