鐵礦

一、市場點評

供應端，近期全球鐵礦發運有所回撤，主要是澳洲發運減量，巴西及非主流發運均有輕微反彈。同期，國內鐵礦到港也有輕微萎縮，當周港口鐵礦倉庫中所容商品有所下降。國內礦方面，受部分地區礦山檢修影響，近日國內鐵精粉產量繼續輕微下降。

需求端，SMM數據顯示當周鐵水產量繼續輕微反彈，但下周預期有降。昨天鋼聯數據顯示高爐開工率略有反彈，日均鐵水微增0.22萬噸至245.64萬噸，鋼廠盈利率也輕微反彈至58.87%得水平。同期，鋼廠鐵礦倉庫中所容商品因假期有明顯減量，但進口礦日耗略有下降，進口礦庫銷比再度下滑至同期最低。考慮到當前鐵水若處高位，且鋼廠倉庫中所容商品依然偏低，預期短期鋼廠對鐵礦若有一定得采購補庫需求。昨天鐵礦港口現貨及遠期美元貨成交均繼續增長，當前PB粉落地虧損輕微收窄，但國外需求若相對強于國內。

綜合而言，近日鐵礦市場呈現供弱需強格局，但隨著淡季將至，鋼鐵需求及鐵水面臨見頂回撤，疊加國內貨幣政策利好落地后市場對國內宏觀預期減弱，短期礦價保持振蕩疲軟運行。

二、消息及數據 

1.Mysteel統計：本期新增3座高爐復產，2座高爐檢修，復產得高爐主要發生在內蒙、江蘇、山西等地，因當前鋼廠利潤尚可，鋼廠高爐檢修結束后選擇立即復產，同時個別停產超3個月以上得高爐也進行了復產；檢修高爐主要發生在江西、東北等地，因生產不順，進行短期檢修，預期下周或將復產。

2. Mysteel統計：隨著節假日期間倉庫中所容商品消耗，全國鋼廠進口礦倉庫中所容商品明顯萎縮。分區域顯示，華北、華東地區鋼廠以消耗倉庫中所容商品為宜，鋼廠進口礦倉庫中所容商品深幅萎縮，其余地區鋼廠進口礦倉庫中所容商品輕微振蕩。日耗方面：本期總體進口礦日耗輕微萎縮，主要由于華北地區部分鋼廠萎縮進口礦比例，進口礦日耗有所萎縮。

3.Mysteel統計：全國47個港口進口鐵礦倉庫中所容商品為14764.71萬噸，環比下降83.56萬噸，在港船舶數84條，環比下降8條。分區域顯示，本期除華北倉庫中所容商品增長外，其余區域港口倉庫中所容商品同步下滑，華東減量相對較多，沿江和華南次之，而東北倉庫中所容商品減量較溫和。疏港顯示，節后第一周47港日均疏港量階段性回撤，總體若處于年均值以上水平，本期除華南疏港穩中趨增外，其余地區疏港均有不同程度得下滑。

4.5月8日，新口徑114家鋼廠進口燒結粉總倉庫中所容商品2759萬噸，環比上期減91.43萬噸。鋼廠不含稅平均鐵水成本2376元/噸，環比上期較上一交易日持平。

5.5月8日鐵礦石遠期貨交易場所場總體活躍度較好，平臺上有一筆超特粉以6月指數-12.50%成交；礦山私下議標方面，有紐曼未篩分塊以6月-3.96成交、金布巴粉以6月-5.90成交、SSCJ以Nor-8.24%成交。二級市場上貿易商報盤積極性較好；買家詢盤活躍度平常，主要集中在PB粉、麥克粉以及部分低品資源。港口現貨市場總體交投氛圍尚可，主流港口品種價格下降10-15元左右。

鋼鐵

一、市場點評

供應端，當周機構數據均顯示鋼鐵產量有所萎縮，但富寶電爐因節后復產疊加成本下降，日耗增長8.5%，總體鋼鐵供應有輕微減量。進出口方面，昨天國內鋼坯價格較上一交易日持平，國外主要地區鋼坯價格依然持穩，當前國內外鋼坯價差改動不大，國內鋼坯若有一定出口空間。

需求端，當周鋼聯及找鋼數據均顯示鋼鐵廠庫、汕拷钚÷笮所增長，總倉庫中所容商品輕微反彈；但鋼谷數據顯示鋼鐵總倉庫中所容商品若有所萎縮，不過各機構得鋼鐵表需因假期影響都有不同程度得回撤。另據百年建筑底研，當周全國水泥出庫量333.4萬噸，環比下降6%，基建水泥直供量環比下降3.14%；混凝土發運量為152.94萬方，環比萎縮5.23%；樣本建筑工地資金到位率為58.95%，周環比反彈0.15個百分點，顯示節后建筑下游需求喜憂參半。國外方面，中美關稅政策前景若面臨較大不確定性，近期海外部分地區國際政治局勢也面臨較大振蕩，不過昨天英美達成貿易協議，外盤商品有部分反彈。國內方面，即使央行重磅會議發布了一系列政策利好，但短期貨幣政策對內需促使作用有限，市場反應更多是利好出盡，國內商品全部上沖回撤。進出口方面，昨天國外主要地區鋼價全部持穩，當前國內外板卷價差部分走擴，短期國內鋼價若有出口空間，但受海外關稅政策及反傾銷日益增多影響，后期國內鋼鐵出口預期依然趨減。

綜合而言，近期鋼鐵市場供需雙弱，且節后鋼鐵倉庫中所容商品也有所反彈，當周國內雖有貨幣政策利好落地，但對需求預期改進不強，隨著消費淡季將至，鋼鐵需求見頂回撤概率增大，近日鋼價走勢再度表現回撤。

二、消息及數據

1.國家發改委副主任鄭備在新聞發布會上呈現，正在完善民企參與國家重大項目建設長效機制，今年還將推出總投資規模約3萬億元優質項目。

2.5月8日調研：通過對全國六城20家主流倉庫及港口進行調查統計，當周鋼拋售儲倉庫中所容商品92.14萬噸，周環比萎縮1.41萬噸。其中唐山87.09萬噸，天津0.4萬噸，武安0萬噸，江蘇4.65萬噸。調研周期內，下游調坯公司對坯需求減弱，多消耗廠內鋼坯倉庫中所容商品為宜。

3.墨西哥政府近日更新國家投資計劃，明確將提高工業產能（特別是鋼鐵產業）列為戰略重點，旨在應對美國加征關稅政策帶來得外部壓力。 墨西哥經濟部長馬塞洛·埃布拉德（Marcelo Ebrard）呈現，政府開始鋼鐵供應鏈國內外全鏈條審查，從源頭保障進口鋼鐵得合規性與可追溯性。 控制控制嚴控控制監管進口鋼鐵注冊制度。

4.2025年4月份，我國重卡市場共計銷售各類車型約9萬輛（批發口徑，包含出口和新能源），環比今年3月下降19%，比去年同期得8.23萬輛上漲約9.4%。

5.乘聯分會：4月1-30日，全國乘用車市場零售179.1萬輛，同比去年同期增長17%，較上月下降8%，今年以來累計零售691.8萬輛，同比增長9%。

6.8日全國建材成交疲軟，市場觀望情緒濃，剛需采購也較差，期現單邊幾無，整日總體成交量較前一日有所下滑。