禮拜四滬深兩市總體呈窄幅振蕩走勢。期權標得漲跌不一，其中創業板指數上漲0.26%，表現最強；科創50指數下滑0.3%，表現最弱。

中證1000指數上漲0.09%，對應中證1000指數期權日成交量和持倉量分別為14.71萬張和29.05萬張，成交量PCR值103.23%，持倉量PCR值98%，環比分別上漲20個百分點和0.2個百分點，日內買入看跌期權得投資者增多。隱含震動率方面，6月平值看漲、看跌隱波均值為18.5%，處于近一年10%分位以下較低水平，預期震動率回撤空間十分有限。

滬深300指數下滑0.06%，滬深300指數期權日成交量6.07萬張，日持倉量18.87萬張，成交量PCR值57.73%，持倉量PCR值67%。當前6月合約平值隱波均值為13.5%，已處于歷史極低水平，極低震動率下期權賣方需警惕震動率再度放大得可能。

創業板指數上漲0.26%，對應創業板ETF期權日成交量和持倉量分別為83.83萬張和136.18萬張，成交量PCR值和持倉量PCR值分別為95.百分之十二和96.7%。從持倉量分布看，看漲和看跌期權持倉量最高合約分別在行權價2.05和2.0處，預期短期標得依舊處于“下有支撐、上有壓力”得振蕩格局。6月平值隱波均值為19%，即使與30日歷史震動率相比較，存在3.5個百分點溢價，但隱波絕對數值相對較低，預期震動率下方空間亦有限。

綜合顯示，隨著各指數再度反彈至重要壓力區附近，股指期貨多單持有者可考慮擇機構建領口策略，以防范后期指數得不確定性風險。（作者單位：國聯期貨）