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i2505期貨合約2月的交易狀況頗為復雜
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價格概覽：2月i2505合約的交易狀況頗為復雜
在2月份，鐵礦石的盤面價格經歷了先漲后跌的波動。由于市場上缺乏明確的單邊強勢驅動因素，整體的價格波動率有所降低。在月初至中旬這段時間里，澳洲地區的颶風導致鐵礦石的周度發運量降至歷史最低水平，這一階段性的超預期減量刺激了鐵礦石的價格上漲。
然而，由于市場對下游需求的恢復情況存在不確定性，鋼廠對于復產的決策持謹慎態度，這導致需求方面對價格的上漲空間形成了壓制，使得鐵礦石的價格在中樞位置震蕩上升。
進入2月下旬后，隨著天氣擾動的結束，供應壓力開始回升。盡管鐵水的產量波動幅度較小，但基本面的情況邊際轉弱，疊加了減產的小規模影響，鐵礦石的價格從高位回落。從基差的角度來看，2月鐵礦石05合約的基差在[22，33]的區間內呈現震蕩上揚的趨勢。
最優交割品由IOC6切換回了巴混品種。由于節前鋼廠補庫的行動并未出現超補或多補的情況，假期后鐵礦石的庫存消耗殆盡，鋼廠雖然復產積極性不高，但仍然需要進行剛需補庫。這導致港口現貨成交迅速恢復，加之月中供應端受到颶風的影響，使得現貨價格的表現強于盤面，基差略有增強。
在月間價差方面，5-9價差在2月份的表現是先揚后抑，中樞位置上移。這主要是由于市場對今年供應增量的預期主要集中在下半年，上半年供應增量的壓力相對較小，這一邏輯支持了5-9價差的中長期走強。另一方面，月中的颶風擾動使得近期漲幅大于遠期漲幅，5-9價差最高達到45.5。
然而，隨著供應的逐漸恢復，這一價差有所收窄。至于現貨價差方面，中低品質鐵礦石的價差（PB粉與超特粉）從130擴大至142。這主要是由于2月鋼廠謹慎復產使得整體利潤維持在中等水平，中品粉的需求較好，導致價差走強。
在2月份，鐵礦石的盤面價格經歷了先漲后跌的波動。由于市場上缺乏明確的單邊強勢驅動因素，整體的價格波動率有所降低。在月初至中旬這段時間里，澳洲地區的颶風導致鐵礦石的周度發運量降至歷史最低水平，這一階段性的超預期減量刺激了鐵礦石的價格上漲。
然而，由于市場對下游需求的恢復情況存在不確定性，鋼廠對于復產的決策持謹慎態度，這導致需求方面對價格的上漲空間形成了壓制，使得鐵礦石的價格在中樞位置震蕩上升。
進入2月下旬后，隨著天氣擾動的結束，供應壓力開始回升。盡管鐵水的產量波動幅度較小，但基本面的情況邊際轉弱，疊加了減產的小規模影響，鐵礦石的價格從高位回落。從基差的角度來看，2月鐵礦石05合約的基差在[22，33]的區間內呈現震蕩上揚的趨勢。
最優交割品由IOC6切換回了巴混品種。由于節前鋼廠補庫的行動并未出現超補或多補的情況，假期后鐵礦石的庫存消耗殆盡，鋼廠雖然復產積極性不高，但仍然需要進行剛需補庫。這導致港口現貨成交迅速恢復，加之月中供應端受到颶風的影響，使得現貨價格的表現強于盤面，基差略有增強。
在月間價差方面，5-9價差在2月份的表現是先揚后抑，中樞位置上移。這主要是由于市場對今年供應增量的預期主要集中在下半年，上半年供應增量的壓力相對較小，這一邏輯支持了5-9價差的中長期走強。另一方面，月中的颶風擾動使得近期漲幅大于遠期漲幅，5-9價差最高達到45.5。
然而，隨著供應的逐漸恢復，這一價差有所收窄。至于現貨價差方面，中低品質鐵礦石的價差（PB粉與超特粉）從130擴大至142。這主要是由于2月鋼廠謹慎復產使得整體利潤維持在中等水平，中品粉的需求較好，導致價差走強。
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