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LME基差也由大幅貼水轉(zhuǎn)變?yōu)槠剿疇顟B(tài)
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在關(guān)稅的陰影籠罩之下，海外銅礦正陸續(xù)啟程前往美國，這一現(xiàn)象加劇了市場對現(xiàn)貨銅供應(yīng)短缺的憂慮。
北京時間3月5日上午11點，特朗普在國會聯(lián)席會議上發(fā)表演講，熱情地贊揚了他對外國鋁、銅、木材和鋼鐵所實施的25%的關(guān)稅政策。這一關(guān)稅幅度超出了市場此前預(yù)期的10%，導致美銅價格迅速上漲，從而點燃了銅市投資者的熱情。
自今年1月以來，關(guān)稅問題已經(jīng)成為市場關(guān)注的焦點。由于可觀的套利空間推動，全球銅礦正不斷流向美國。與此同時，國內(nèi)銅礦出口渠道已經(jīng)開放，國內(nèi)煉廠也開始將銅礦運往海外。盡管從周度數(shù)據(jù)看，2月份美國銅進口量未出現(xiàn)大幅增長，但考慮到運輸和清關(guān)時間，預(yù)計在接下來的3、4月份將出現(xiàn)美銅進口量的大幅增加。
此外，2月下旬LME注銷倉單數(shù)量迅速攀升，LME基差也由大幅貼水轉(zhuǎn)變?yōu)槠剿疇顟B(tài)。這預(yù)示著在關(guān)稅落地前，美國市場將成為全球銅礦的重要集結(jié)地。因此，受關(guān)稅擔憂影響，美國終端消費者不得不開始囤積銅礦，這些銅礦進入美國市場后將形成不流通的庫存。
在全球銅礦供應(yīng)緊張、加工費用大幅下滑的背景下，這種行為進一步加深了市場對精煉銅供應(yīng)短缺的擔憂。據(jù)觀察分析，當前銅關(guān)稅的落地預(yù)計將需要大約一年的時間。2月25日特朗普下達了對美國銅進口的國家安全調(diào)查令。特朗普政府認為，某些亞洲國家正試圖主導全球銅市場，這威脅到了美國的國家安全和經(jīng)濟利益。
特朗普簽署行政令，要求商務(wù)部長根據(jù)《貿(mào)易擴展法》第232條啟動調(diào)查。調(diào)查結(jié)果可能導致對銅進口加征新關(guān)稅，而特朗普更傾向于選擇關(guān)稅而非配額。這一法律曾在特朗普第一任期內(nèi)被用于對全球鋼鋁加征高額關(guān)稅。
與此同時，國內(nèi)庫存已經(jīng)開始減少的趨勢顯現(xiàn)出來。隨著“金三銀四”消費旺季的到來，下游采購企業(yè)應(yīng)警惕國內(nèi)現(xiàn)貨市場緊缺引發(fā)的現(xiàn)貨高升水風險。在這樣的背景下，市場的供需變化將更加復雜多變，需要各方密切關(guān)注并靈活應(yīng)對。
北京時間3月5日上午11點，特朗普在國會聯(lián)席會議上發(fā)表演講，熱情地贊揚了他對外國鋁、銅、木材和鋼鐵所實施的25%的關(guān)稅政策。這一關(guān)稅幅度超出了市場此前預(yù)期的10%，導致美銅價格迅速上漲，從而點燃了銅市投資者的熱情。
自今年1月以來，關(guān)稅問題已經(jīng)成為市場關(guān)注的焦點。由于可觀的套利空間推動，全球銅礦正不斷流向美國。與此同時，國內(nèi)銅礦出口渠道已經(jīng)開放，國內(nèi)煉廠也開始將銅礦運往海外。盡管從周度數(shù)據(jù)看，2月份美國銅進口量未出現(xiàn)大幅增長，但考慮到運輸和清關(guān)時間，預(yù)計在接下來的3、4月份將出現(xiàn)美銅進口量的大幅增加。
此外，2月下旬LME注銷倉單數(shù)量迅速攀升，LME基差也由大幅貼水轉(zhuǎn)變?yōu)槠剿疇顟B(tài)。這預(yù)示著在關(guān)稅落地前，美國市場將成為全球銅礦的重要集結(jié)地。因此，受關(guān)稅擔憂影響，美國終端消費者不得不開始囤積銅礦，這些銅礦進入美國市場后將形成不流通的庫存。
在全球銅礦供應(yīng)緊張、加工費用大幅下滑的背景下，這種行為進一步加深了市場對精煉銅供應(yīng)短缺的擔憂。據(jù)觀察分析，當前銅關(guān)稅的落地預(yù)計將需要大約一年的時間。2月25日特朗普下達了對美國銅進口的國家安全調(diào)查令。特朗普政府認為，某些亞洲國家正試圖主導全球銅市場，這威脅到了美國的國家安全和經(jīng)濟利益。
特朗普簽署行政令，要求商務(wù)部長根據(jù)《貿(mào)易擴展法》第232條啟動調(diào)查。調(diào)查結(jié)果可能導致對銅進口加征新關(guān)稅，而特朗普更傾向于選擇關(guān)稅而非配額。這一法律曾在特朗普第一任期內(nèi)被用于對全球鋼鋁加征高額關(guān)稅。
與此同時，國內(nèi)庫存已經(jīng)開始減少的趨勢顯現(xiàn)出來。隨著“金三銀四”消費旺季的到來，下游采購企業(yè)應(yīng)警惕國內(nèi)現(xiàn)貨市場緊缺引發(fā)的現(xiàn)貨高升水風險。在這樣的背景下，市場的供需變化將更加復雜多變，需要各方密切關(guān)注并靈活應(yīng)對。
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