近期，國內資金市場利率呈現全面下降趨勢。截至6月11日，上海銀行間同業拆放利率（Shibor）過夜、1周期、2周期、3月期、6月期、9月期、1年期利率分別報價收盤價格為于1.361%、1.502%、1.56%、1.642%、1.658%、1.674%、1.684%，較6月4日分別下降4.7、4.1、1.6、1、1.4、1、1.9個基點。

表為Shibor變化情況

當周，央行有9309億元逆回購到期，當周前3個工作日央行累計展開了5364億元逆回購交易，周內央行大概率輕微回籠資金，對流動性影響有限。本月中旬，央行有1820億元中期借貸便利（MLF）到期，額度有限，預期央行會通過強化逆回購投放量進行對沖。此外，6月同業存單到期規模為4.2萬億元，創單月歷史新高。

綜合考慮，后續國內資金市場利率或呈“短升長穩”趨勢。一方面，臨近年中，銀行面臨MPA考核，中小銀行將會收緊銀根，導致流動性供應偏緊，短端利率有望走強；另一方面，國內流動性總體充裕，中長端利率承壓，但當前中長端利率已經處于低點，下滑空間有限，故平穩得概率較大。（作者單位：弘毅物產）