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光伏玻璃期貨領域展現出強烈的活力本網投資客服全天候在線應答

圍繞重堿下游需求，特別是在浮法玻璃及光伏玻璃領域，從全年角度來看，上半年的市場狀況明顯優于下半年。就浮法玻璃而言，去年日熔基數較高，使得上半年浮法玻璃生產整體維持在高日熔狀態，平均每日熔化量達到了驚人的17.29萬噸。由于去年純堿價格居高不下，玻璃廠曾面臨庫存急劇減少的困境，甚至存在中斷生產的風險。然而，今年玻璃廠在吸取經驗的同時，結合堿價的下調趨勢，略為增加了對原料的采購儲備。特別是三月份以后，許多玻璃廠的純堿原料庫存天數被延長至20天以上。

上半年，光伏玻璃領域展現出強烈的活力，新產線的投產速度快于預期，為純堿帶來了額外的需求增長。然而，進入下半年后，光伏行業遭遇了資金壓力的挑戰。此外，今年光伏組件相關企業的經濟效益普遍不佳，這導致光伏玻璃廠也面臨景氣程度下滑的情況。具體表現為：一是新產線的投產進度明顯放緩；二是冷修放水產線逐漸增多，甚至有部分企業通過堵窯來降低玻璃產出速度，從而達到變相減產的目的。

進入2024年，浮法玻璃行業在全行業虧損的困境下，不僅迎來了產線冷修放水的加速，還有部分產能的出清。這導致純堿的庫存壓力巨大，整體呈現出不斷累積的趨勢。尤其在需求端面臨極大挑戰的下半年，純堿的累庫速度更是不斷加快，甚至在所謂的檢修季期間，累庫的局面也沒有得到明顯的改善。這一情況對純堿價格形成了強大的壓制作用。

從庫存絕對水平來看，自8月份以來，純堿廠的庫存水平已經超過了歷年同期的水平。截至12月13日的數據顯示，純堿廠庫的庫存量達到了163.45萬噸，較今年年初增長了近342%。其中，重堿庫存為101.37萬噸，較年初增長了536%；輕堿庫存為62.08萬噸，較年初增長了195%。此外，截至12月18日的交割庫庫存也大幅增加至40.4萬噸，較年初增加了近38.5萬噸。

盡管2025年仍有一些新的投產計劃，但整體產量的增加預計將受到限制。考慮到2024年純堿價格的大幅下調導致氨堿法工藝開始出現虧損，隨著天然堿市場份額的逐步擴大和更高的成本考量以及部分氨堿廠的產品單一性及環保要求等各方面因素影響下，氨堿法工藝可能會逐漸退出純堿市場。然而在短期內預計難以看到氨堿廠的大規模退出市場現象發生而是會以一種更為緩慢和分批次的產能出清方式進行。

同時值得注意的是國內天然堿的質量與海外產品相比仍存在一定差距不少光伏玻璃廠由于對產品質量有嚴格要求而無法使用國內天然堿（僅少數企業開始嘗試使用阿拉善重堿二類優等品）。因此提高國內天然堿的質量也成為了值得重點關注的工作內容之一。在未來還需密切關注供應端彈性效應的可能影響及各產線裝置動態情況以便作出相應的市場應對策略。通過這一系列分析可以看出盡管當前市場存在挑戰但也為投資者和廠商提供了更多的機遇和可能的發展空間。

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