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不銹鋼則處于階段性的低估值區間內
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根據最新的市場分析，銅價呈現出波動不定的趨勢。隔夜LME銅價出現微弱下跌，降幅達到0.65%，最終定格在9006.5美元/噸；而在國內SHFE市場，銅價同樣下跌0.63%，價格定位于74090元/噸。從宏觀經濟的角度來看，美國12月Markit制造業PMI初值表現不佳，僅為48.3，低于預期的49.5和前值的49.7，這表明制造業仍處于萎縮區間。然而，Markit服務業PMI初值卻表現亮眼，達到了58.5，這顯示出經濟韌性仍存。在等待本周美聯儲的議息會議結果時，市場對于美聯儲是否會再次降息以及降息的幅度有所期待。
國內方面，中央經濟工作會議的措辭與之前召開的中央政治局會議基調保持一致，進一步部署了“積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策”，這為市場帶來了信心提振。從基本面來看，LME銅庫存有所下降，減少了175噸至272450噸，而SHFE銅倉單則增加了5334噸至29976噸。此外，下游企業出現了趕訂單的情況，但隨著年末的臨近，需求疲軟可能會逐漸顯現。
對于海外金融市場而言，其表現回暖帶動了市場的積極情緒，這與年初時的市場氛圍有些相似。國內穩增長的預期逐漸增強，導致價格出現搖擺。然而，由于臨近年末，市場情緒偏謹慎，更多的關注點在于對明年經濟預期的判斷。目前多空雙方存在較大的分歧，價格走勢也缺乏明確的方向性，因此市場更傾向于以區間震蕩的態勢來看待后續發展，并密切關注盤面可能出現的新變化。
在鎳與不銹鋼的市場中，隔夜LME鎳價下跌0.93%，報收于15525美元/噸；而滬鎳則跌1.2%，價格報于124250元/噸。從庫存方面來看，LME鎳庫存下跌了3468噸至161718噸，而國內SHFE倉單則減少了78噸至30077噸。在升貼水方面，LME 0-3月的升貼水依舊維持負數，而進口鎳的升貼水則維持在-150元/噸。
對于不銹鋼而言，原材料鎳鐵的采購價格和意向采購價格重心呈現下移趨勢。然而，考慮到鎳鐵的成本關系，短期內鎳鐵價格的進一步下跌空間相對有限。這為不銹鋼的成本提供了支撐作用。在新能源領域，三元前驅體的排產環比增加，帶動了硫酸鎳價格的上漲，同時冶煉利潤也實現了小幅修復。從純鎳方面來看，12月的供應預計將繼續保持增加態勢，部分品牌在結構上出現緊缺情況。近期出口利潤有所縮小，而國內庫存則出現了明顯的積累。
綜合以上因素，短期內鎳價受到潛在政策的影響可能會對價格形成支撐，但基于當前的基本面情況來看，鎳價缺乏上漲的動力。而不銹鋼則處于階段性的低估值區間內，短期內進一步的下跌空間相對有限。建議密切關注鎳鐵成交價格的重心變化是否會進一步影響不銹鋼的成本，短期內市場仍將呈現震蕩運行的趨勢。
國內方面，中央經濟工作會議的措辭與之前召開的中央政治局會議基調保持一致，進一步部署了“積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策”，這為市場帶來了信心提振。從基本面來看，LME銅庫存有所下降，減少了175噸至272450噸，而SHFE銅倉單則增加了5334噸至29976噸。此外，下游企業出現了趕訂單的情況，但隨著年末的臨近，需求疲軟可能會逐漸顯現。
對于海外金融市場而言，其表現回暖帶動了市場的積極情緒，這與年初時的市場氛圍有些相似。國內穩增長的預期逐漸增強，導致價格出現搖擺。然而，由于臨近年末，市場情緒偏謹慎，更多的關注點在于對明年經濟預期的判斷。目前多空雙方存在較大的分歧，價格走勢也缺乏明確的方向性，因此市場更傾向于以區間震蕩的態勢來看待后續發展，并密切關注盤面可能出現的新變化。
在鎳與不銹鋼的市場中，隔夜LME鎳價下跌0.93%，報收于15525美元/噸；而滬鎳則跌1.2%，價格報于124250元/噸。從庫存方面來看，LME鎳庫存下跌了3468噸至161718噸，而國內SHFE倉單則減少了78噸至30077噸。在升貼水方面，LME 0-3月的升貼水依舊維持負數，而進口鎳的升貼水則維持在-150元/噸。
對于不銹鋼而言，原材料鎳鐵的采購價格和意向采購價格重心呈現下移趨勢。然而，考慮到鎳鐵的成本關系，短期內鎳鐵價格的進一步下跌空間相對有限。這為不銹鋼的成本提供了支撐作用。在新能源領域，三元前驅體的排產環比增加，帶動了硫酸鎳價格的上漲，同時冶煉利潤也實現了小幅修復。從純鎳方面來看，12月的供應預計將繼續保持增加態勢，部分品牌在結構上出現緊缺情況。近期出口利潤有所縮小，而國內庫存則出現了明顯的積累。
綜合以上因素，短期內鎳價受到潛在政策的影響可能會對價格形成支撐，但基于當前的基本面情況來看，鎳價缺乏上漲的動力。而不銹鋼則處于階段性的低估值區間內，短期內進一步的下跌空間相對有限。建議密切關注鎳鐵成交價格的重心變化是否會進一步影響不銹鋼的成本，短期內市場仍將呈現震蕩運行的趨勢。
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