1）國(guó)際新聞
以色列襲擊伊朗引發(fā)全球留意。13日，以色列陸軍電臺(tái)援引軍方消息人士得話稱，以色列空軍當(dāng)天已對(duì)伊朗境內(nèi)得目標(biāo)開始了5輪襲擊。據(jù)伊朗新聞電視臺(tái)報(bào)道，以色列今日（6月13日）襲擊德黑蘭住宅區(qū)，已造成5人死亡、20人受傷。
2）國(guó)內(nèi)新聞
6月13日，商務(wù)部國(guó)際貿(mào)易談判副代表李詠箑在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上呈現(xiàn)，將進(jìn)一步擴(kuò)大開放，放寬外資市場(chǎng)準(zhǔn)入。商務(wù)部將與有關(guān)部門一起落實(shí)好《2025年穩(wěn)外資行動(dòng)方案》，在云計(jì)算、生物技術(shù)、獨(dú)資醫(yī)院等領(lǐng)域加快開放試點(diǎn)，有序擴(kuò)大其他服務(wù)領(lǐng)域得自主開放。
3）行業(yè)新聞
6月13日，市場(chǎng)監(jiān)管總局新聞發(fā)言人、新聞宣傳司司長(zhǎng)王秋蘋在新聞發(fā)布會(huì)上呈現(xiàn)，下一步，將繼續(xù)強(qiáng)化醫(yī)藥領(lǐng)域反壟斷執(zhí)法力度，對(duì)于任何威脅群眾用藥安全、抬升民生成本得違法行為，保持“利劍高懸”得高壓趨勢(shì)，守護(hù)好群眾“救命藥”“安心價(jià)”，絕不讓公司“帶病經(jīng)營(yíng)”損害群眾健康，絕不讓市場(chǎng)“蒙眼逐利”侵蝕公共利益。
【股指】
股指：股指回撤，資金方面，6月12日融資余額增長(zhǎng)23.88億元至18089.88億元。當(dāng)前我國(guó)主要指數(shù)得估值水平依然處于較低水平，中長(zhǎng)期資金入市配置得性價(jià)比依然較高。6月11日中國(guó)商務(wù)部呈現(xiàn)中方與美方已經(jīng)在原則上達(dá)成了一個(gè)協(xié)議框架，利好股指。當(dāng)前市場(chǎng)總體表現(xiàn)振蕩偏多，股指期權(quán)隱含震動(dòng)率也處于歷史較低水平，若有新得刺激因素，可能會(huì)再度選擇方向并且伴隨震動(dòng)放大。從中長(zhǎng)期角度，我們認(rèn)為若以偏多為宜。
【國(guó)債】
國(guó)債：輕微上漲，10年期國(guó)債活躍券收益率降至1.643%。當(dāng)周央行公開市場(chǎng)交易凈回籠727億元，Shibor多數(shù)下滑，過夜一度創(chuàng)2024年12月份以來得新低，市場(chǎng)資金面保持相對(duì)寬松。美國(guó)5月CPI同比增長(zhǎng)2.4%，核心CPI同比上漲2.8%，均低于預(yù)期，上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)錄得24.8萬人，高于預(yù)期，此前全球銀行將全球GDP增長(zhǎng)預(yù)期從2.7%回撤至2.3%，預(yù)測(cè)顯示貿(mào)易紛爭(zhēng)、政策不確定性將阻礙經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，美債收益率回撤。國(guó)內(nèi)5月份出口同比增速有所回撤，CPI同比降0.1%，環(huán)比由漲轉(zhuǎn)降，PPI同比降幅擴(kuò)大至3.3%，主要受能源價(jià)格下降影響。中美經(jīng)貿(mào)磋商機(jī)制首次會(huì)議取得積極成果，進(jìn)一步平穩(wěn)了雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系，將不斷增進(jìn)共識(shí)、萎縮誤解、加強(qiáng)合作。當(dāng)前外部不利影響若在，地緣沖突繼續(xù)存在，國(guó)內(nèi)地產(chǎn)市場(chǎng)尚未企穩(wěn)，有效需求不足，央行若將保持支持性貨幣政策，資金面保持寬松，對(duì)期債價(jià)格有一定支撐，留意市場(chǎng)資金面和貿(mào)易談判進(jìn)展。
【玻璃純堿】
玻璃純堿：玻璃期貨收陰。基本面，盤面當(dāng)前在千元下方逐步止跌，橫盤振蕩。不過，總體而言市場(chǎng)依然留意宏觀托底背景下微觀層面供需消化得成效。數(shù)據(jù)方面，當(dāng)周玻璃生產(chǎn)公司倉庫中所容商品6045萬重箱，環(huán)比增長(zhǎng)34萬重箱。純堿期貨再度走勢(shì)下滑。數(shù)據(jù)層面，當(dāng)周純堿生產(chǎn)公司倉庫中所容商品170.8萬噸，環(huán)比增長(zhǎng)3.3萬噸。綜合而言，國(guó)內(nèi)，玻璃純堿都處于倉庫中所容商品承壓消化得周期，由于生產(chǎn)利潤(rùn)不佳，當(dāng)前得去庫進(jìn)程需求時(shí)間。不過，隨著國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求得抬升，繼續(xù)留意玻璃純堿自身得供需消化過程，同時(shí)留意商品總體得回暖對(duì)于地產(chǎn)鏈得需求帶動(dòng)。純堿而言，總體供給若有一些變化，后市聚焦于供需得平衡過程，尤其是供給端得調(diào)節(jié)能否有助于倉庫中所容商品得進(jìn)一步消化。
【聚烯烴】
聚烯烴：聚烯烴深幅反彈。現(xiàn)貨方面，線性LL，中國(guó)石油化工集團(tuán)平穩(wěn)，中國(guó)石油集團(tuán)平穩(wěn)。拉絲PP，中國(guó)石油化工集團(tuán)平穩(wěn)，中國(guó)石油集團(tuán)平穩(wěn)。當(dāng)前基本面角度，聚烯烴消費(fèi)進(jìn)入相對(duì)淡季，現(xiàn)貨價(jià)格總體表現(xiàn)平常。盤面價(jià)格震動(dòng)更多跟隨成本以及市場(chǎng)情緒。當(dāng)前，國(guó)際油價(jià)因以色列攻擊伊朗而深幅走強(qiáng)，今日拉動(dòng)了聚烯烴得期貨。后市角度而言，聚烯烴深幅反彈，已經(jīng)開始兌現(xiàn)成本支撐邏輯。后續(xù)留意原油為宜得成本端原料變化得趨勢(shì)。
【原油】
原油：SC上漲7.9%。以空軍正在對(duì)伊朗境內(nèi)數(shù)十個(gè)與核計(jì)劃和其他軍事設(shè)施相關(guān)得目標(biāo)開始空襲，并且將此次行動(dòng)命名為“獅子得力量”。伊朗核科學(xué)家穆罕默德·馬赫迪·塔赫蘭奇、法里頓·阿巴斯、伊朗武裝部隊(duì)副司令吳拉姆-阿里·拉希德遭以色列襲擊身亡。以色列悍然攻擊伊朗，油價(jià)深幅上漲。當(dāng)前伊朗大概率會(huì)對(duì)此次襲擊做出軍事上得回應(yīng)，回應(yīng)主要有三種可能。一是像此前一樣，對(duì)以色列得軍事設(shè)施進(jìn)行回合制得反擊，二是強(qiáng)化打擊力度，對(duì)以色列核設(shè)施對(duì)等反擊，并強(qiáng)化對(duì)哈馬斯和胡賽得支持。第三種就是伊朗通過霍爾木茲海峽，讓所有中東原油都不得出口。留意低油價(jià)給與美國(guó)制裁委內(nèi)瑞拉和伊朗得空間。
【甲醇】
甲醇：甲醇上漲4.14%。截至6月12日，國(guó)內(nèi)甲醇總體裝置開工負(fù)荷為75.14%，環(huán)比提高0.62個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期提高3.35個(gè)百分點(diǎn)。國(guó)內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工負(fù)荷在85.85%，環(huán)比反彈1.3個(gè)百分點(diǎn)。總體沿海甲醇進(jìn)口船貨卸貨總量增長(zhǎng)，沿海總體倉庫中所容商品保持反彈。截至6月12日，沿海地區(qū)甲醇倉庫中所容商品在74.58萬噸（當(dāng)前倉庫中所容商品處于歷史得中等位置），相比較6月5日反彈6.48萬噸，漲幅度為9.52%，同比反彈16.53%。總體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)測(cè)在28.1萬噸附近。據(jù)卓創(chuàng)資訊不完全統(tǒng)計(jì)，預(yù)期6月13日至6月29日中國(guó)進(jìn)口船貨到港量為62.5萬-63萬噸。甲醇短期偏多為宜。
【橡膠】
天膠：臺(tái)風(fēng)及降雨影響，產(chǎn)膠區(qū)割膠受限，原料膠價(jià)格受到一定支撐。青島地區(qū)總倉庫中所容商品近期縮減，留意后續(xù)是否能夠繼續(xù)去庫，隨著新膠開割推進(jìn)，供應(yīng)端壓力逐步顯現(xiàn)，后期需留意下游變化，夏季終端消費(fèi)淡季，短期走勢(shì)預(yù)期疲軟。
【鐵礦石】
鐵礦石：原料端在利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)下需求表現(xiàn)較強(qiáng)韌性，鐵水產(chǎn)量當(dāng)前處于回撤狀態(tài)，預(yù)期回撤速度和空間有限，鋼廠利潤(rùn)情況尚可，生產(chǎn)動(dòng)能較強(qiáng)，鐵礦需求若有支撐。全球鐵礦發(fā)運(yùn)近期有所減量，主要是澳洲發(fā)運(yùn)前段時(shí)間承壓，港口倉庫中所容商品去化速率較快，海漂倉庫中所容商品較大，中期供需失衡壓力較大，鐵礦石后半年發(fā)運(yùn)量預(yù)期增長(zhǎng)較快，留意后續(xù)鋼廠生產(chǎn)進(jìn)度，短期缺少明顯驅(qū)動(dòng)，留意鋼拋售口繼續(xù)情況，鐵礦石短期存支撐，后期振蕩疲軟看待。
【鋼鐵】
鋼鐵：當(dāng)前鋼廠盈利率較上一交易日持平未明顯萎縮，鐵水若處高位緩慢回撤得情況下，鋼鐵供應(yīng)端壓力逐步體現(xiàn)。鋼鐵倉庫中所容商品保持去化，鋼鐵出口雖面臨關(guān)稅和反傾銷影響，但鋼拋售口保持強(qiáng)勢(shì)。總體鋼鐵市場(chǎng)供需矛盾暫不大。考慮到6 月南方進(jìn)入傳統(tǒng)雨季，建材需求或?qū)⒊尸F(xiàn)季節(jié)性回撤。板材消費(fèi)也將要進(jìn)入淡季，疊加海外關(guān)稅政策影響，后期板材需求預(yù)期走勢(shì)下滑。鋼鐵市場(chǎng)總體面臨供需雙弱格局，短期出口暫無明顯減量，表需數(shù)據(jù)下滑明顯，螺紋短期比熱卷疲軟，后期熱卷需求端表現(xiàn)預(yù)期走勢(shì)下滑，總體疲軟振蕩運(yùn)行。
【焦煤/焦炭】
焦煤/焦炭：宏觀刺激、基差收斂，盤面強(qiáng)勢(shì)反彈，留意800附近壓力。新版《礦產(chǎn)資源法》將于2025年7月1日正式施行得，環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)更控制控制嚴(yán)控控制。從動(dòng)力煤角度顯示，電廠日耗偏低，電煤倉庫中所容商品偏高，補(bǔ)庫空間有限。焦煤側(cè)供應(yīng)略有縮減，山西部分煤礦減產(chǎn)，影響一定產(chǎn)能。部分煤種競(jìng)拍價(jià)格上漲，總體流拍率萎縮，但是對(duì)比期貨盤面現(xiàn)貨反應(yīng)相對(duì)較遲。焦化廠、鋼廠利潤(rùn)有所收縮，鐵水高位回撤得跡象，梅雨季節(jié)來臨，留意負(fù)反饋力度。焦炭第三輪提降已落地，有無第四輪有待觀察。雙焦謹(jǐn)慎對(duì)待，盤面在低點(diǎn)，市場(chǎng)不確定因素較大，謹(jǐn)慎參與。
【貴金屬】
貴金屬：黃金振蕩走強(qiáng)，白銀呈現(xiàn)回抽。5月CPI環(huán)比上漲0.1%，同比上漲2.4%，低于市場(chǎng)預(yù)期，關(guān)稅對(duì)通脹沖擊要好于此前擔(dān)憂。PPI環(huán)比上漲0.2%，符合預(yù)期低于前值，降息預(yù)期有所升溫。中東地區(qū)地緣沖突依然尖銳，以色列伊朗沖突升級(jí)。特朗普推行大而美法案，對(duì)美國(guó)債務(wù)問題和經(jīng)濟(jì)壓力得擔(dān)憂發(fā)酵。近期數(shù)據(jù)所顯示關(guān)稅政策得沖擊比擔(dān)憂中得要小，不過短時(shí)期美聯(lián)儲(chǔ)若難有動(dòng)作，但隨著政策框架得修改，或?yàn)槲磥韺捤蛇M(jìn)行鋪墊，倘若通脹并未顯示更大得威脅，關(guān)稅并未再度升級(jí)，9月左右或是中性得降息時(shí)點(diǎn)。當(dāng)下市場(chǎng)正處于期待關(guān)稅沖突降溫得階段，不過黃金長(zhǎng)期驅(qū)動(dòng)依然明確供給支撐，短時(shí)期如有有關(guān)美國(guó)債務(wù)問題發(fā)酵或是美聯(lián)儲(chǔ)重新QE等動(dòng)作，或供給反彈動(dòng)力，總體呈現(xiàn)振蕩偏強(qiáng)趨勢(shì)。此前白銀在金銀比價(jià)高位、行情漲破走勢(shì)上漲、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期得帶動(dòng)下繼續(xù)走強(qiáng)，金銀比價(jià)呈現(xiàn)修復(fù)，但隨著金銀比價(jià)從高位回撤，銀相對(duì)性走強(qiáng)得行情或告一段落。
【銅】
銅：日間銅價(jià)收低。當(dāng)前精礦加工費(fèi)總體低點(diǎn)以及低銅價(jià)，考驗(yàn)冶煉產(chǎn)量。依據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)下游需求總體平穩(wěn)向好，電力行業(yè)保持正增長(zhǎng)；汽車產(chǎn)銷正增長(zhǎng)；家電產(chǎn)量增速趨緩；地產(chǎn)繼續(xù)疲弱。多空因素交織，銅價(jià)可能局部盤整。留意美國(guó)關(guān)稅進(jìn)展，以及美元、銅冶煉和家電產(chǎn)量等因素變化。
【鋅】
鋅：日間鋅價(jià)收低超1%。近期精礦加工費(fèi)繼續(xù)反彈。由國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)銷正增長(zhǎng)，基建平穩(wěn)增長(zhǎng)，家電產(chǎn)量增速趨緩，地產(chǎn)繼續(xù)疲弱。市場(chǎng)預(yù)期今年精礦供應(yīng)明顯改進(jìn)，冶煉供應(yīng)可能恢復(fù)。短期鋅價(jià)可能寬幅振蕩，留意美國(guó)關(guān)稅進(jìn)展，以及美元、鋅冶煉和家電產(chǎn)量等因素變化。
【鋁】
鋁：今日滬鋁主力合約收漲0.49%。鋁價(jià)繼續(xù)兩日錄得較大漲幅度，主要是受到鋁錠社會(huì)倉庫中所容商品低點(diǎn)去化得影響。基本面角度，幾內(nèi)亞礦端擾動(dòng)逐漸淡去，盤面主線由供給不足炒作轉(zhuǎn)向基本面邏輯。據(jù)SMM消息，近期鋁加工環(huán)節(jié)除鋁線纜板塊外開工率大都輕微回撤，市場(chǎng)對(duì)后續(xù)下游訂單萎縮有一定預(yù)期。短時(shí)期電解鋁需求趨于疲軟，滬鋁或以振蕩為宜。鋁合金期貨抄底情緒已部分發(fā)酵，市場(chǎng)對(duì)于后續(xù)基本面走勢(shì)態(tài)度或相對(duì)中性，今日輕微收漲。
【鎳】
鎳：今日滬鎳主力合約收跌0.46%。據(jù)SMM消息，印尼鎳礦供給總體依然偏緊，導(dǎo)致鎳礦價(jià)格繼續(xù)反彈，并轉(zhuǎn)移給下游公司。此外，印尼關(guān)稅新政或?qū)е庐?dāng)?shù)劓嚠a(chǎn)品價(jià)格抬升。前驅(qū)體廠商原材料倉庫中所容商品相對(duì)充足，采購積極性不是很高，同時(shí)鎳鹽公司有減產(chǎn)預(yù)期，導(dǎo)致鎳鹽價(jià)格或溫和上漲。不銹鋼需求表現(xiàn)平平，價(jià)格以振蕩振蕩為宜。基本面角度，鎳市多空因素交織，短時(shí)期鎳價(jià)可能跟隨有色板塊，呈現(xiàn)振蕩偏強(qiáng)趨勢(shì)。
【碳酸鋰】
碳酸鋰：鋰礦價(jià)格近期有止跌跡象，依據(jù)SMM顯示，碳酸鋰周度產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)656噸至18127噸，增量主要是鋰輝石提鋰，鋰云母提鋰次之，6月產(chǎn)量供應(yīng)環(huán)比增速明顯。據(jù)各家初步排產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示增量不顯。倉庫中所容商品端，周度倉庫中所容商品重回增長(zhǎng)，周度環(huán)比增長(zhǎng)1117噸至133549噸。一方面，當(dāng)前礦山端并未有新得停減產(chǎn)動(dòng)作，同時(shí)，從國(guó)內(nèi)排產(chǎn)顯示，6月過剩格局將進(jìn)一步擴(kuò)大；另一方面，鋰礦得價(jià)格表現(xiàn)相對(duì)滯后，倘若鋰鹽價(jià)格快速走強(qiáng)，生產(chǎn)和套期保值動(dòng)力將再度顯現(xiàn)，對(duì)價(jià)格進(jìn)一步產(chǎn)生壓力，就當(dāng)前顯示，鋰礦倉庫中所容商品已經(jīng)得到一定消化。當(dāng)前價(jià)格水平基本處在階段性底部區(qū)間，但實(shí)際基本面并未呈現(xiàn)拐點(diǎn)，繼續(xù)疲軟調(diào)整看待。
【油脂】
油脂：今日油脂全線走強(qiáng)。Mpob發(fā)布5月馬棕供需數(shù)據(jù)，5月馬棕產(chǎn)量177萬噸，環(huán)比增長(zhǎng)5.05%，略高于此前市場(chǎng)預(yù)期；5月馬棕出口量為138.72萬噸，環(huán)比增長(zhǎng)25.百分之62，實(shí)際出口也高于預(yù)期。截止5月底馬棕倉庫中所容商品落在199萬噸，環(huán)比增長(zhǎng)6.65%，略低于此前市場(chǎng)預(yù)期。馬棕?cái)?shù)據(jù)和機(jī)構(gòu)預(yù)期相差不大，因此報(bào)告對(duì)市場(chǎng)影響偏中性。受到中東局勢(shì)再度緊張，國(guó)際原油價(jià)格深幅上漲帶動(dòng)，預(yù)期短期油脂偏強(qiáng)運(yùn)行。
【豆菜粕】
蛋白粕：今日豆粕振蕩收跌，菜粕偏強(qiáng)振蕩。依據(jù)USDA周度作物生長(zhǎng)報(bào)告，截止6月8日美國(guó)大豆播種工作完成90%，上周84%，去年同期86%，五年均值88%。大豆優(yōu)良率為68%，上周67%，去年同期為72%。美豆優(yōu)良率提高，并且天氣預(yù)報(bào)顯示美國(guó)產(chǎn)區(qū)將迎來規(guī)律性降雨。6月USDA報(bào)告顯示，美國(guó)2025/2026年度大豆產(chǎn)量預(yù)期為43.4億蒲式耳；25/26年度大豆期末倉庫中所容商品預(yù)期為2.95億蒲式耳；6月美國(guó)2025/2026年度大豆單產(chǎn)預(yù)期為52.5蒲式耳/英畝。本月報(bào)告對(duì)美豆數(shù)據(jù)調(diào)整較少，均保持上月預(yù)期，報(bào)告對(duì)市場(chǎng)影響中性，美豆期價(jià)振蕩運(yùn)行。國(guó)內(nèi)方面，近期國(guó)內(nèi)油廠開機(jī)深幅反彈，油廠繼續(xù)高開機(jī)、高壓榨，豆粕累庫步伐預(yù)期將加快。受進(jìn)口大豆成本支撐，連粕短期預(yù)期繼續(xù)高位振蕩。
【玉米/玉米淀粉】
玉米/玉米淀粉：玉米上沖高位，有望漲破。受二育政策和氛圍影響，飼料端需求疲軟。從現(xiàn)貨市場(chǎng)顯示，價(jià)格偏穩(wěn)，市場(chǎng)供應(yīng)若偏緊。從數(shù)據(jù)看，深加工倉庫中所容商品尚可，觀望飼料公司再建倉庫中所容商品。中長(zhǎng)期顯示，進(jìn)口減量得情況若會(huì)造成供應(yīng)缺口，主力合約低點(diǎn)偏多對(duì)待。
【棉花】
棉花：中美會(huì)談，宏觀向好。美國(guó)衰退預(yù)期又起，美棉低點(diǎn)振蕩。供應(yīng)端疆內(nèi)新棉種植基本結(jié)束，預(yù)期新棉供應(yīng)略有增量。下游需求偏淡，轉(zhuǎn)出口及新需求渠道建立若需落地。鄭棉高位承壓回撤，若需留意出口訂單情況，當(dāng)前紡織公司體量若在當(dāng)終端需求平常。總體保持低點(diǎn)布多為宜，中長(zhǎng)期對(duì)需求反彈若有期待。
集運(yùn)歐線：EC上沖回撤，08合約收于2068點(diǎn)，上漲2.76%。盤后公開得SCFI歐線為1844美元/TEU，環(huán)比上漲177美元/TEU，基本對(duì)應(yīng)于06.16-06.22期間得訂艙價(jià)，低于預(yù)期，反映6月下8月運(yùn)價(jià)得輕微推漲。當(dāng)前6月下8月得大柜均價(jià)在3000美元，據(jù)前期高點(diǎn)相差大概700美元，6月提漲以來到月底，單月大柜漲幅度糈1000美元左右。當(dāng)前08合約基本跟隨現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)震動(dòng)，能否漲破前高取決于7月和8月得提漲及落地情況，短期在地緣沖突升溫及7月提漲漸近等影響下或存反彈驅(qū)動(dòng)，盤面存在反復(fù)，但總體預(yù)期保持振蕩格局，可留意逢高空配機(jī)會(huì)。
