為了了解航運(yùn)業(yè)的整體情況，我們選取了行業(yè)內(nèi)前8名的海運(yùn)公司，進(jìn)行評估。

盈利能力方面，由于航運(yùn)業(yè)易受全球經(jīng)濟(jì)周期性波動影響,樣本企業(yè)的營業(yè)收入波動性較大，經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易呈現(xiàn)明顯正相關(guān)性。成本方面，航運(yùn)業(yè)為重資產(chǎn)和資金密集型行業(yè)，船舶等設(shè)備折舊和利息支出占營業(yè)成本比重較大，同時燃料油支出也是運(yùn)營成本的重要組成部分，且易受全球經(jīng)濟(jì)政治影響出現(xiàn)波動，影響航運(yùn)企業(yè)盈利水平。

根據(jù)部分樣本企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)，2016年航運(yùn)業(yè)處于低潮期，運(yùn)量增幅有限，運(yùn)價處于低位，樣本企業(yè)營收普遍偏低，進(jìn)入2017年后航運(yùn)業(yè)恢復(fù)帶動集運(yùn)市場量價齊增，營業(yè)收入增幅明顯。集裝箱運(yùn)價和運(yùn)力期貨資料，僅供參考。

利潤方面，伴隨著航運(yùn)業(yè)向好，2017年航運(yùn)業(yè)整體處于盈利狀態(tài)，多數(shù)企業(yè)營業(yè)利潤由負(fù)轉(zhuǎn)正進(jìn)入2018年后，油價出現(xiàn)短期超預(yù)期上漲，致多數(shù)企業(yè)半年度經(jīng)營虧損，6月以后伴隨著油價回落及燃油附加費(fèi)的征收，盈利水平回升，但總體低于2017年水平。

由于航運(yùn)業(yè)資金密集型和重資產(chǎn)的特點(diǎn)，多數(shù)樣本企業(yè)尚可實(shí)現(xiàn)一定可觀的EBIT和EBDITA，特別是EBITDA。

資本結(jié)構(gòu)方面，鑒于行業(yè)特點(diǎn)，航運(yùn)業(yè)資本支出規(guī)模較大，融資需求旺盛，主要通過銀行貸款、發(fā)行債券和租賃方式籌集資金，故航運(yùn)業(yè)整體債務(wù)規(guī)模較大，資產(chǎn)負(fù)債率偏高，多在60%以上，部分高達(dá)80%，財務(wù)杠桿水平整體偏高。集裝箱運(yùn)力期貨資料，僅供參考。

償債能力方面，雖然航運(yùn)業(yè)盈利水平周期性波動較大，債務(wù)規(guī)模較大，財務(wù)杠桿水平較高，但是樣本企業(yè)航運(yùn)收入規(guī)模相對可觀且收現(xiàn)情況良好，經(jīng)營活動現(xiàn)金流多維持一定規(guī)模凈流入狀態(tài)，對債務(wù)本息有一定的保障能力，同時EBIDAT也對債務(wù)本息具有一定的保障能力。

但是需要注意的是，樣本企業(yè)在行業(yè)內(nèi)具有相對控制力，抗周期能力和融資能力較強(qiáng)，信用風(fēng)險相對可控，但是航運(yùn)內(nèi)多數(shù)企業(yè)規(guī)模小在行業(yè)內(nèi)幾乎無控制力，抗周期能力有限，加之處于行業(yè)低潮和全球經(jīng)濟(jì)不確定，信用風(fēng)險相對較大。

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